一、
5月31日，上交所发布公告称，当天召开的上市委会议，审议通过了科创板拟上市企业联芸科技（杭州）股份有限公司（简称：联芸科技）发行上市申请。这不仅是新“国九条”后，首家过会的科创板拟IPO企业，也是新“国九条”后首家成功过会的IPO项目。
根据联芸科技招股书上会稿，该公司拟采用科创板第四套上市标准，即“预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元”。参考同行业可比公司估值水平，结合联芸科技2023年业绩情况，综合考虑公司所处的行业和自身发展情况等因素，本次发行预估市值区间为69.13亿元至133.06亿元，最终定价以实际发行结果为准。
值得注意的是，深交所IPO企业马可波罗在今年5月16日上会，最终被暂缓审议，而此次过会的联芸科技，不仅是上交所自今年2月5日之后时隔近4个月重启上会首家IPO企业，而且也是A股市场龙年春节后首家过会企业，标志着A股IPO市场正逐步恢复常态化。
联芸科技的IPO项目早在2022年12月28日就已获受理，其是目前A股市场尚未上会IPO企业中受理时间最早的。
根据招股书（申报稿），联芸科技是一家提供数据存储主控芯片、人工智能物联网（AIoT）信号处理及传输芯片的集成电路设计企业。
公司拟发行不超过1.2亿股，拟募集资金15.20亿元，计划投向新一代数据存储主控芯片系列产品研发与产业化项目、AIoT信号处理及传输芯片研发与产业化项目和联芸科技数据管理芯片产业化基地项目。
其中，在独立固态硬盘主控芯片市场，联芸科技2023年固态硬盘主控芯片出货量占比达到22%，全球排名第二，已逐步发展成为全球出货量排名前列的独立固态硬盘主控芯片厂商，是全球为数不多掌握数据存储主控芯片核心技术的企业之一。
芯片设计行业属于典型的知识密集型行业，需要持续的、高强度的研发投入。招股书显示，联芸科技2021年至2023年，研发人员数量从330人增长至527人，研发人员占比从73%提升至84%，2021年至2023年，研发费用分别为1.55亿元、2.53亿元和3.80亿元，占收入的比例分别为26.74%、44.10%和36.73%。
2021年至2023年，公司营业收入分别为5.79亿元、5.73亿元、10.34亿元，同比变动-0.98%、80.38%；净利润分别为4512.39万元、-7916.06万元、5222.96万元，同比变动-275.43%、165.98%。
联芸科技表示，公司经营业绩的波动主要受营业收入变化和研发费用持续增加等因素影响。若未来公司产品所属下游行业需求持续下滑，或公司未能持续加大技术研发、拓展客户需求，将会产生公司产品售价下降、销售量减少等不利情形，进而导致公司经营业绩下滑。
根据外电引用日刊工业新闻的报导表示，美国芯片巨头美光科技计划在日本广岛县兴建新厂，用于生产DRAM芯片。据称其最快2027年底便可投入营运。
据报道，美光科技预计将投入6000亿-8000亿日圆（约合人民币277-370亿元）。这座新厂将于2026年初动工，并安装EUV设备。
美光原本早就有在日建厂的计划，最初的计划曾预计推动新厂在2024年便投入营运。但此前，由于市场状况不佳，这一建厂计划一度遭到搁置。
而如今，随着芯片市场回暖，尤其是人工智能热潮下DRAM芯片需求火爆，美光科技又重新推动了这一计划。
美光2013年收购了日本前DRAM制造大厂尔必达存储器(Elpida Memory)，在日本拥有超过4000名工程师和技术人员。
日本政府大力扶持
此前，日本政府已批准多达1920亿日圆（约合人民币88.7亿元）补贴，支持美光在广岛建厂并生产新一代芯片。
去年，日本经济产业省曾表示，将利用这笔经费协助美光科技生产芯片，这些芯片将是推动生成式AI、数据中心和自动驾驶技术发展的关键。
本经济产业大臣西村康稔当时表示，对美光科技的补贴是“为了确保日本未来经济安全所需的尖端芯片供应”。他表示：“目前市场形势严峻，但在这种时候，我们有必要进行投资。”
西村表示，日本政府拨出最高88.7亿日元（约合人民币77.2亿元）用于支付美光的生产成本，并拨出最高250亿日元（约合人民币11.55亿元）用于开发成本。
日本首相岸田文雄的政府已拨出数十亿美元的补贴，旨在到2030年将国内芯片产量提高两倍。在日本逐步步入老龄化之际，此举也有助于推动日本重新获得其在技术领域的一些昔日领先地位。
近日，西安炬光科技股份有限公司（以下简称为：炬光科技）在合肥高新区投资的泛半导体制程光子应用解决方案产业基地项目取得《建筑工程施工许可证》，现场同步开工建设。
据了解，该项目位于高新区创新大道与柏堰湾路交口东北角，占地面积约39.8亩，计划投资5亿元，建设总建筑面积约7.9万平方米的3栋生产厂房及配套设施。
炬光科技表示，将利用其在泛半导体应用领域积累的技术优势和丰富的产品开发经验，在合肥布局固体激光剥离LLO、Mini/Micro LED激光线光斑Reflow、半导体集成电路晶圆退火等公司现有的泛半导体业务以及太阳能电池应用、平板显示固体激光退火SLA、半导体集成电路制程等正在开发的新业务。
公开资料显示，炬光科技成立于2007年，从事半导体激光原材料、元器件、光学元器件等研发、生产和销售，并于2021年在上交所科创板上市。
据企查查上的工商注册资料显示，国产集成电路产业投资基金三期股份有限公司（以下简称“大基金三期”）已于2024年5月24日正式注册成立，注册资本高达3440亿元。
公司经营范围为私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务，以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动，企业管理咨询。
根据股东信息显示，大基金三期由财政部（17.4419%）、国开金融有限责任公司（10.4651%）、上海国盛（集团）有限公司（8.7209%）、中国建设银行股份有限公司（6.25%）、中国银行股份有限公司（6.25%）、中国工商银行股份有限公司（6.25%）、中国农业银行股份有限公司（6.25%）、交通银行股份有限公司（5.8140%）等19位股东共同持股。
资料显示，国家集成电路产业投资基金股份有限公司（简称“大基金一期”）成立于2014年9月24日，总规模为1387亿元，重点投向了集成电路芯片制造业领域，兼顾芯片设计、封装测试、设备和材料等产业。而在大基金一期投资的同时，也带动了地方政府及社会资本对于国产半导体产业的投资。
有统计显示，大基金一期（包含子基金）总共撬动了5145亿元社会资金（含股权融资、企业债券、银行、信托及其他金融机构贷款），资金撬动的比例达到了1:3.7。
国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司（简称“大基金二期”）于2019年10月22日正式注册成立，注册资本高达2041.5亿。与大基金一期主要投资芯片制造等重点产业不同,大基金二期的投资方向更加多元化,涵盖了晶圆制造、集成电路设计工具、芯片设计、封装测试、装备、零部件、材料以及应用等多个领域。
此前有预测数据显示，若大基金二期的2041.5亿资金撬动比例按照1:4的比例来估算，预计将会撬动8166亿的社会资金，总的投资金额将超万亿。近几年来，一大批在A股上市的集成电路相关上市公司背后都有着大基金一期、二期的助力。
对于大基金三期的主要投资方向，有分析认为，该大基金三期的具体投资方向和目标是加快国内半导体的发展进程，重点可能会关注半导体产业链的关键的“卡脖子”环节和技术进步，以促进国内集成电路产业的整体发展。
经过数年的精心研发，美国军方曾寄予厚望的机载激光武器项目——旨在保护地面部队免受弹道导弹威胁的SHiELD（意为“神盾”，自保护高能激光演示器）项目，似乎正面临被废弃的命运。
据2023年国会研究服务处发布的报告指出，SHiELD项目自2016年启动以来，其设计理念便是将激光武器安装于F-22猛禽和F-35闪电II等先进战斗机上，以拦截来袭的空对空、地对空导弹，乃至可能针对美国海外部队的弹道导弹。
然而，尽管美国空军原计划在2024财政年度将SHiELD激光武器系统在F-15鹰式战斗机上进行空中测试，且近年来已报告了成功的地面击落试验导弹，并接收了激光武器系统和吊舱子系统，但据军方官员透露，将这一武器系统投入实际使用的计划目前已告吹。
空军研究实验室定向能理事会的盾项目经理Ted Ortiz博士在邮件中向Military.com确认：“SHiELD项目已经结束，没有进一步测试和评估的计划。”他进一步指出：“空军尚未在战斗机测试台上安装激光吊舱。”
值得注意的是，SHiELD并非美国空军近期放弃的唯一机载激光武器项目。今年3月，空军特种作战司令部透露，因面临“技术挑战”，即使在地面测试中实现了“重要的端到端、高功率操作”，也决定放弃在AC-130J幽灵武装直升机上安装机载高能激光系统（AHEL）的计划。
尽管如此，美国空军官员对机载激光武器在未来战场上的潜力仍持乐观态度。Ted Ortiz博士表示：“通过SHiELD项目和相关的努力，空军研究实验室在机载高能激光技术的准备方面取得了重大进展，我们将继续发展机载高能激光武器技术，以满足当今和未来的作战需求。”
SHiELD项目终止的消息传出之际，正值美国国防部寻求加强海外部队防空能力的关键时刻，因为对手导弹袭击的威胁日益增加。自2020年1月伊朗对美国海外部队进行史上最大规模的弹道导弹袭击以来，美国军队在伊拉克、叙利亚等地不断遭受伊朗支持民兵组织的无人机和导弹攻击，导致大量军人遭受创伤性脑损伤。
面对这一形势，五角大楼正日益关注激光和高功率微波等定向能武器，这些武器单次射击成本低廉，且弹匣容量几乎无限，有望为现有的昂贵防空系统提供高效、低成本的替代方案。为此，美国陆军已在海外部署了陆基激光武器以对抗来袭无人机，并大力投资开发更强大的系统以应对快速移动的巡航导弹。有统计数据显示，美国五角大楼每年在至少31个定向能源项目上的投入高达约10亿美元。
自2000年代初期美国空军利用基于波音747的YAL-1机载激光试验台成功击落弹道导弹以来，部署机载激光武器用于导弹防御一直是美国军方的追求目标。在《2019年导弹防御评估》（2019 Missile Defense Review）报告中，五角大楼便提出“开发可扩展、高效和紧凑的高能激光技术，有可能在未来提供一种具有成本效益的能力，摧毁弹道早期的助推导弹”。此外，无人机上安装激光武器，也被视为对抗俄罗斯和中国武器库中弹道导弹的有效手段。
然而，据外媒Breaking Defense报道，与地面车辆和战舰相比，开发有效可靠的机载激光武器已被证明具有挑战性，这正如前五角大楼研究和工程主管迈克·格里芬在2020年所详细阐述的那样。
在探讨机载激光武器时，首先面对的就是能量/功率挑战。激光产生破坏性的光束需要庞大的能量，而要在相对较小的战术飞机上提供这样的能量，无疑是一项重大的工程难题。
其次，即便能源问题得以解决，光束本身的稳定性也是一大考验。在战斗环境中，大气湍流使得维持足够长且稳定的相干激光束以打击飞行中的弹道导弹变得几乎不可能。
2020年5月，在与记者的电话会议上，格里芬曾表示：“虽然这可以作为一项实验，但要让飞机装备我们认为必要的激光——在功率水平和所有支持要求上——并达到足以减轻大气湍流影响的高度，这样的组合很难在一个平台上实现。”
一个月后，时任五角大楼采购主管的威尔·罗珀在《防务新闻》（Defense News）的报道中透露，空军正在重新审视通过SHiELD项目开发的激光武器技术的潜在应用，而非仅限于将其集成到战术战斗机中。他强调：“我告诉团队的是，‘我们需要进行深入的对话’，了解不同功率水平及其应用场景，而不应只追求我们所能想象到的最高功率水平和最吸引人的任务。”
随着SHiELD计划的终结和AHEL项目的落幕，国防部对机载激光武器的追求似乎仍然遥不可及。然而，面对敌方无人机和导弹的威胁日益增加，五角大楼在定向能源项目上的投资持续不断，空军在这一领域的努力显然尚未结束。
Ted Ortiz博士对此持乐观态度，他指出：“经过多年的发展，高能激光武器已成为战场上的现实。其改变游戏规则的特性——如深弹匣、可扩展的效果和光速交战，再加上使用喷气燃料作为弹药所带来的潜在后勤优势，使得将其集成到空中平台成为自然的下一步。”
近日，大族激光智能装备集团交付中国石油天然气集团有限公司的超高速激光切割机顺利通过验收。旗舰装备产品高效平稳运行，赋能中国石油设备智造升级。
中国石油天然气集团有限公司（简称“中国石油”，英文缩写：CNPC）是国有重要骨干企业和全球主要的油气生产商和供应商之一，是集国内外油气勘探开发和新能源、炼化销售和新材料、支持和服务、资本和金融等业务于一体的综合性国际能源公司，在全球32个国家和地区开展油气投资业务。
此次通过验收的HF 30系列超高速激光切割机，是大族激光智能装备集团匠心打造的经典拳头产品，机械结构严谨稳定，数控系统智能高效，切割工艺实用丰富，专注于万瓦激光切割、厚板稳定切割，能满足超高功率切割使用要求。
HF 30系列设备切割精度高、切割速度快，切割工件表面光滑，板材变形小，产生的烟尘少，用于石油设备的快速切割下料、管板／折流板的快速开孔、吊耳／筋板的开孔和下料工作，不仅能提高整体加工速度和质量，取代剪板机，且部分工件的开孔无需再使用钻床，有效减少工序流转，降低人工和制造成本，将成为中国石油的主力生产加工装备。
石油装备行业是关系国计民生的重要工业领域之一。近年我国石油装备产业得到快速发展，形成了以石油钻采设备、海洋工程装备、炼油化工设备、金属压力容器等为代表的产业集群和优势企业。大族激光智能装备集团作为全球具综合性、专业性、先进性的激光智能装备服务商，为国内知名石化装备企业、煤矿装备企业、压力容器企业等众多能源装备企业提供激光切割机、激光切管机、自动化生产线等数百套智能切割装备，助力打造高端装备产品，赋能装备智造升级。
5月20日晚间，海目星发布公告称，该公司近期在中红外飞秒激光（小K注：国内把波长超过5μm的中红外称为长波红外）关键技术及其医疗领域应用中取得重大突破。
根据上述公告披露，该研发成果为全球开创性产品，目前全球尚无对标产品。目前该研发成果取得的第三方权威评审鉴定结果，专家组一致认为该项目实施的技术指标达到国际先进水平。
海目星是一家激光技术企业，先后开发了应用于消费电子、动力及储能电池、光伏电池及新型显示和钣金加工等重要领域的激光及自动化设备。《科创板日报》记者注意到，在光伏、锂电行业产能过剩的背景下，海目星正探索医疗激光等新型领域。
切入医疗全新业务
早在1994年，科学界依赖大型自由电子激光设施仿制发出中红外超快激光，初步证明了6-6.4µm的中红外超快激光的微创切割效果，明显优于波长在3µm的其他激光器。
然而，近30年内尽管全球有多个国家在该领域不断研究，但始终受限于6-9µm高功率中红外飞秒激光的缺失和组织共振消融的机理不明，导致基于中红外飞秒激光的微创消融手术还未被实现。在这其中，主要瓶颈为功率不足、无法调谐。
海目星称，截至公告披露日，该公司已成功开发长波红外连续可调谐的台式飞秒激光器（LWIRFS），该激光器调谐范围为5-11µm，最大输出功率>1W，最大脉冲能量>2µJ，脉宽<300fs，重复频率为500kHz。该研发成果为全球开创性产品，目前全球尚无对标产品。
据介绍，该公司在中红外飞秒激光技术以及在医疗应用领域关键技术上实现的重大突破，为其向医疗激光、医疗大健康以及医疗美容领域布局提供了相关技术保障。
根据海目星规划，该公司争取尽快完成相关医疗器械产品的临床实验，并获得相关产品的二类以及三类医疗许可证；相关医疗器械产品在获取二类以及三类医疗许可证后，争取在三到五年内实现医疗相关产业的产业化布局和规模化生产。
值得注意的是，海目星相关人士向《科创板日报》记者表示，医疗业务是该公司切入的全新业务，本月底将在上海举办相关产品发布会。“医疗激光器是我们一直在储备中的，研发出进展后就公告了。不过目前相关产品还在临床阶段，暂时没有销售和订单。”该人士提到。
在四川投设医疗科技公司
年报显示，2023年，海目星实现营收48.05亿元，同比增长17.03%，归母净利润则为3.22亿元，同比下降15.42%，增收不增利。
截至2024年一季度末，海目星新签订单8.5亿元（含税），在手订单累计71亿元（含税）。尽管在手订单充沛，但截至2023年末，该公司经营活动产生的现金流量净额为-9.93亿元，同比大幅下降303.27%。
有业内人士向《科创板日报》记者分析表示，“海目星积极切入医疗赛道，一方面与其激光技术实力，即公司本身基因有强关联关系；另一方面，也是看好了医疗激光，特别是医美赛道的广阔领域。”
《科创板日报》记者注意到，海目星近期在四川投资成立一家医疗科技公司。工商信息显示，四川华川星光医疗科技有限公司成立于2024年4月25日，注册资本1000万元，法人代表为林国栋，其也是该公司董事长与实际控制人。
从股东来看，海目星激光智能装备（成都）有限公司持有该公司80%股份，为其控股股东；成都市华川星光企业管理中心（有限合伙）持有该公司20%的股份。
上述海目星相关人士向《科创板日报》记者表示，之所以在四川设立医疗公司，“一方面与四川的医美行业较为发达有关；另一方面，海目星学术带头人LIANG HOUKUN（梁厚昆）从麻省理工毕业后回国就回四川了，相对在四川的资源也更丰富一些。”
资料显示，梁厚昆为海目星董事，现任海目星成都研究院副院长。其2011年在新加坡南洋理工大学获得光电工程博士学位，2014-2016年在美国麻省理工学院做博士后研究，2016-2019年在新加坡制造技术研究院任职，2019年至今任职四川大学电子信息学院教授、博士生导师。
梁厚昆的研究方向是中红外超快激光及应用，其持有成都市华川星光企业管理中心（有限合伙）25%的股份，并因此间接持有四川华川星光医疗科技有限公司股份。
海目星在今年5月10日的投资者调研中也表示，四川华川星光医疗科技有限公司经营范围主要为一类、二类、三类医疗器械的生产、销售和经营。按照申请的进度，预计今年下半年取得二类医疗器械许可证，三类医疗器械许可证预计最快明年下半年取得。
“目前，公司品牌矩阵建设、市场宣传筹备、核心产品定位、产品矩阵规划、渠道管理策略、销售团队组建等相关工作都在紧锣密鼓地筹备中。”海目星方面表示。
同时，海目星表示，医美赛道具备轻奢属性，且中国渗透率为全球最低，为4-5%左右，不及韩国的五分之一，不到美国的三分之一。医疗美容以其低渗透率、高客单价、高复购率成为消费医疗“皇冠上的明珠”，且中国正规医美机构的能量源医美设备80%的市场份额也是被进口商占据，国产品牌大多占据的只是中低端市场。
6月5日，A股光伏上市企业ST爱康（002610）发布公告称，由于公司股票在连续10个交易日的收盘价均低于1元，根据深圳证券交易所股票上市相关规定，若连续20个交易日低于1元，公司股票将被终止上市交易的风险；若因触及交易类强制退市情形而终止上市的，公司股票将不进入退市整理期。
实际上，截至6月5日收盘，ST爱康股价报收于0.55元，已经连续23个交易日一字板跌停，连续12个交易日股价低于1元。以此推算，即便后续8个交易日连续涨停，该公司股价也无法再回到1元之上。
同一日，该公司还分别收到浙江证监局下发的警示函和深圳证券交易所下发的关注函。
3年亏损超20亿，经营风险大增
作为曾经的老牌光伏龙头企业，爱康科技曾一度位居民营光伏发电营运商前列，被誉为“HIT异质电池第一股”；然而，由于主业摇摆不定，在其黯淡时，单年最大亏损超过16亿元，近三年又连续大额亏损，累计超过20亿元。
根据其财报数据显示，在2021至2023年，ST爱康持续陷入亏损境地，其归母净利润分别亏损4.06亿元、8.33亿元和8.26亿元，三年合计亏损20.65亿元。
至2024年一季度，营收同比近乎腰斩至6.34亿元，而净利润则大幅亏损2.13亿元，同比暴降超过750%。虽然当期货币现金仍有大约15.69亿元，但仅短期负债和一年内到期的非流动负债就分别高达29.04亿元和5.89亿元，其公司财务压力巨大。
鉴于其财务表现不佳及其他风险因素，该公司2023年的财务报告被会计师事务所出具保留意见，其持续经营也存在重大不确定性。同时，该事务所还对公司2023年度的内部控制出具了否定意见的审计报告。这意味着，该公司经营已经存在重大风险。
而根据深交所股票上市的相关规定，其股票于今年5月复牌后便被实施其他风险警示，股票简称变更为“ST爱康”。
日前，ST爱康刚收到的两份监管函也指出，该公司此前未充分向投资者披露生产经营风险和内部控制风险，相关回复不准确、不完整。
近百亿巨额担保，多个银行账户被冻结
值得关注的是，ST爱康在连续亏损和保持经营能力方面面临着严峻挑战的同时，还长期为子公司及外部公司提供了巨额担保。担保金额逐年上升，已逐渐演化为该公司的一大潜在风险。
数据显示，从2021年至2023年，ST爱康对外担保总额近百亿元，占公司净资产的比例维持高位，最高时一度超过300%，给公司的财务状况带来了沉重的负担。
根据其2024年一季度的财报，该公司的资产负债率高达80.1%，速动比率和流动比率均处于较低水平，进一步凸显了其面临较高的财务风险。
4月19日，该公司发布公告称，截至公告披露日，公司及控股子公司累计对外担保额度为90.64亿元，实际发生的对外担保合同金额上限为65.66亿元，其中对合并报表范围内的子公司的担保金额上限为50.63亿元，其他对外担保金额上限为15.03亿元。上述数字再次凸显了ST爱康在对外担保方面的巨额负担。
值得一提的是，该公司长期为合并报表内外的公司提供大额担保，而其实际控制人家族则频繁减持股票。截至2024年3月底，邹承慧通过爱康集团等四家公司持有的股份已锐减至仅6.4%，且大部分股份已被质押。
此外，该公司近日还公告称，其下属的4家公司共计62个银行账户被冻结，涉及金额总计8402.24万元，实际冻结金额为2034.37万元。这一系列事件无疑进一步加剧了该公司的财务困境。
退市倒计时，公司收获巨额订单
实际上，面临退市危机，ST爱康似乎并无“救市”之意，今年2月曾抛出的增持计划最终也被证实为“忽悠式增持”。
而对于一家重资产型企业而言，ST爱康对经营资金的需求不言而喻。若一旦退市，上市融资这一重要渠道将“断流”，这对其企业经营必然带来不小的冲击。
然而，ST爱康并未采取有效措施解决当前的财务问题，而是更注重持续经营能力。
今年以来，该公司已取得了多项中标和合作协议。其子公司爱康金属成功中标了多个光伏支架项目，包括宁夏中卫的178MW光伏跟踪支架项目、中国华电南自的2GW光伏固定钢支架采购项目等，总金额超过10亿元。此外，爱康控股集团还与瑞晶控股集团和云雀新能源签署了战略合作协议，涉及2GW光伏组件的采购。
ST爱康还透露，其已在江苏苏州、江西赣州、浙江湖州、浙江舟山布局了高效太阳能电池及组件生产基地，实现了3.8GW异质结HJT电池产能及10.4GW光伏组件产能。
5月17日，阳光新能源大安市新能源装备制造及氢基产业项目正式开工。
据了解，阳光新能源计划引入投资约126亿元。其中，计划引入投资30亿元打造装备制造产业园，包括多技术路线储能电池项目（年产3GWh全铁液流电池、钠离子电池）和年产6000吨纳米硅碳负极材料项目，并推动全铁液流、钠离子电池等多种技术路线关键核心技术、装备等应用，计划2025年6月竣工；计划引入投资96亿元，打造1GW氢基绿色能源示范区，配套风电、光伏及相应制绿氢、绿醇部分化工生产生活设施，助力绿电转化项目建设和产业发展，计划2027年6月建成投产。
资料显示，阳光新能源是阳光电源旗下的新能源开发投资平台，是一家专注于新能源开发利用的国家高新技术企业，聚焦光伏、风电、风光储氢充多能融合等领域，提供覆盖系统研发、开发投资、设计建设、运营管理等新能源开发全生命周期整体解决方案，在光伏电站开发商中位居前列。
截至2023年12月底，阳光新能源业务已覆盖全球超过10个国家和地区、累计开发建设4000万千瓦光伏风力发电站，形成以国内为根基、海外快速发展的多元协同产业布局，业务覆盖中国30多个省、自治区和直辖市以及东南亚、澳洲、南美等10多个国家和地区。
从2021年成为独立品牌到2023年，短短两年，实现了从0到销量11.87万辆的跨越，上了新能源汽车的牌桌，并且完成了上市。
从成立到上市，小鹏用了6年，理想用了5年，蔚来用了4年。
极氪是吉利旗下最受重视的汽车品牌之一，人、钱、资源，吉利都给安排得妥妥的。比如2021年，吉利集团总裁安聪慧出任极氪的CEO；极氪独立没多久就拿下了宁波威睿51%的股权，而宁波威睿是吉利核心三电产品的供应商；极氪及宁波威睿和浙江吉利汽车制造有限公司签订10年期贷款协议，合计总额超过110亿元。
开局就拿着好牌的极氪，登上纽交所之后，在资本市场上就没那么顺利了，先是两天内上涨53.66%至32.243美元，短短几个交易日又下探到22.26美元，波动很大。
据媒体报道，极氪在去年估值曾高达130亿美元，按照最初的IPO规划，极氪计划获得10亿美元融资，实际上总融资额不足5亿美元，也有媒体援引极氪方的回应称去年的汽车行业环境不支持百亿美元估值的融资。
截至6月4日，极氪的股价为25.67美元，市值为63.6亿美元。
估值缩水，融资缩水，极氪为什么还急于上市？极氪立下的“2024年销售23万辆，力争盈利”目标能实现吗？
持续亏损，资金吃紧
外界认为极氪急于上市是有原因的。早在2020年，极氪还没有成为独立的品牌时，吉利就向科创板提交过招股书，撤回申请之后吉利称将探索不同外部融资方案，实现极氪可持续发展。
2022年，吉利又称已向香港联交所提交议案，内容和极氪独立上市有关。2023年11月，极氪向美国证交会提交注册声明，今年成功上市。原因无他，造车太烧钱了，吉利可以给钱，但不能无限给钱。
极氪业务主要分为三块，分别是汽车销售、电池及零部件、研发收入。
极氪从吉利收购的CETV，是从事新能源汽车软件系统研发、模块化和虚拟工程的创新中心，为吉利旗下的多个汽车品牌提供服务，贡献研发收入，前面提到的宁波威睿，贡献电池及零部件收入。
在极氪首款车推出之前，后面两项业务的收入是极氪发展的支撑。
在给钱、给技术、给采购等多方面的“喂养”下，极氪也算争气，2021年、2022年、2023年销量分别为5808辆、71941辆、118685辆。汽车销售收入分别为15.44亿元、196.71亿元、339.12亿元。
最早发布的极氪001，是极氪大获成功的一款纯电轿车。
今年2月迎来新款，3月底官方宣布首月累计大定突破3万台，4月销量触底反弹销量达11729辆，此前极氪001也保持每月大几千台销量，是极氪营收的主力担当。
极氪X是极氪去年5月开始交付的一款纯电SUV，去年11月销量冲高到4714台后，销量开始下滑，4月份销量仅有548台。
极氪007是纯电轿车，于去年底推出，也是最晚推出的车，该车型推出后销量出现小幅下滑，从1月的5853台，下降至4月3827台。
极氪009 MPV定价最高达50万-78.9万，光辉版对标车型则是顶级豪车劳斯莱斯幻影。最近卖掉迈巴赫的周鸿祎便最终选择了极氪009光辉版作为其座驾，注重后排私密性、航空座椅极致的舒适感，充电时间20分钟，是极氪009光辉版的亮点。
极氪009是去年2月开始交付，其销量已从去年每月2000台左右跌到了今年的400台左右。去年上市的极氪X，也在今年销量下滑到只有几百台。
汽车工业有明显的规模效应，极氪已经起步晚了，只有快跑、快放量，才能在一日千里的新能源汽车行业里留在牌桌上。
但这同样会带来一个问题，就是卖得越多，亏损额越高，现金流越吃紧。
2021年——2023年，极氪的净亏损分别为45.14亿元、76.55亿元和82.64亿元。
招股书显示，截至去年底，极氪的现金及现金等价物只有33亿元，与其他造车新势力不在一个量级：理想汽车拥有913.29亿元现金储备，蔚来则拥有现金储备329.35亿元，小鹏汽车也达到了211.27亿元。
而极氪的流动负债减流动资产已经达到了118亿元，“搞钱”迫在眉睫，上市募资是一条路，少亏点也是一个方法。
不过，即使加上IPO的募资，极氪仍然压力很大。接下来就要看能不能通过“进一步放量”及“少亏”来减少失血点了。
于是极氪定下了“2024年销量23万，力争盈利（香港会计准则下）”的目标。
定位中高端，放量有困难
从吉利收购沃尔沃后，一直想在高端汽车领域施展拳脚。2015年，吉利提出了“蓝色吉利行动计划”，提出到2020年，新能源车占销量90%以上，但是最终计划失败。
在这样的背景下，李书福内部讲话表示，计划失败不是吉利的战略失败、也不是执行不力，而是外部环境还不成熟。2021年，吉利的纯电动品牌极氪品牌成立。
极氪肩负着高端纯电销往全球的使命，2023年极氪单车收入为28.6万元。
目前，极氪已经进入欧洲8个国家的豪华市场，计划2026年进入大部分西欧地区，预计今年年底将在50个国家开展销售业务。
今年前5个月，极氪共交付了67764辆，目标完成了约30%，能否完成销量目标，还有悬念。
极氪完成目标的最重要的一关是小众市场能否变大众。
在极氪的四个系列里，极氪001无疑是最成功的。
极氪001是猎装轿跑，猎装旅行车在中国的市场份额没有超过1%，极氪001是一个很大的突破，在2022年和2023年分别实现了7.2万辆和7.6万辆的销售，但也可以看出，几乎没有增长。
在2024年第一季度20W+轿车的销量排行榜中，20万以上的轿车销量TOP20里，几乎是燃油车的天下，极氪001排到了第15名。
这种市场环境，往好听了说是渗透空间巨大，往不好听了说是群狼环伺，20万以上的燃油车心智还很坚固。
在各种定语之下，其他车型表现看起来也不错，比如极氪009是2023年中国50万元以上全品类MPV年度销量冠军，极氪X是20万以上紧凑级车型的中国品牌销量冠军。
SUV车型，去年推出的极氪X在11月近5000台销量回落至4月不到550台，也是与其定位偏小众有关，价格区间在20到30万之间，大部分车企推出的车型大多是中大型SUV，而极氪推出却是紧凑型SUV。
MPV，也属于小众市场，总体销量不高。
新能源高端赛道还有一个重要的高地，那就是智能驾驶。
而一直以来，极氪最被不满的地方也是智能驾驶。老款的极氪001是和mobileye合作，进度就慢于预期，2024年的新款001还是和mobileye合作，但增加了一颗激光雷达。
极氪001与mobileye合作的纯视觉方案，仍处于按城市开通高速领航阶段，官方称今年二季度将覆盖全国90%以上地级市高速，但和蔚小理华为的全国无图智驾，还是落后不少。
极氪可能也清楚001在智驾上的短板，所以智驾系统直接终身免费。
极氪为了弥补后发的差距，先与成熟的供应商合作解决眼前的问题，是很现实的选择，渐渐地，这种合作模式的弊端显现出来，比如开放度不足、响应慢，极氪转向了“合作+自研”的路。
卷智能化是新能源汽车下半场的主线任务，要销量、要利润还要研发，极氪的任务还很重。
（1）东丽碳纤维产能
近日，日本东丽公司官方网站发布了截至2024年3月31日公司旗下产品的最新产能情况。根据数据显示，东丽公司全球碳纤维的总产能约为6.4万吨，由于东丽公司位于韩国、美国和法国的碳纤维工厂均于2023年下半年开始扩产，预计最快到2025年投产，因此2023年无新增产能。
从航空专用高性能高品质的碳纤维东丽卡®到适合批量生产的低价格大丝束碳纤维ZOLTEK™，东丽供应行业内少有的多种类碳纤维复合材料。
据公开的信息显示，截至2024年3月，日本东丽公司碳纤维全球产能主要包括小丝束产能日本Ehime（8970吨/年），法国SOFICAR（5200吨/年），美国CMA（9900吨/年），韩国TAK（4700吨/年）及大丝束产能ZOLTEK（35000吨/年）。
日本东丽公司2024年3月全球碳纤维最新产能情况
2023年，日本东丽公司小丝束扩产中产能总计7200吨，到2025年才能投产，届时日本东丽全球碳纤维总产能将达到7.1万吨/年。目前，全球产能排名第二的碳纤维企业为中复神鹰公司，总产能2.85万吨，另有在建产能3.0万吨/年。因此东丽公司新增产能完全投产后，总计7.1万吨的碳纤维年产能使其全球碳纤维领头羊地位优势更加明显。
近日，西安科为智通复合材料技术有限公司储氢瓶先进复合材料项目(复合材料设计制造一体化项目)获备案。
据悉，储氢瓶先进复合材料项目(复合材料设计制造一体化项目)位于陕西省西咸新区秦汉新城渭城街办兰池三路008号，项目总投资5000万元。本项目的工厂建地面积1500平方米，本项目是氢能产业项目，新建纤维增强树脂基复合材料研发中心、储氢气瓶生产线、复合材料铺放工艺生产线和先进复合材料结构测试中心。面向新能源行业和高端制造业，提供包括复合材料结构设计、复合材料装备制造和复合材料结构设计等全系列服务。
近日，中国香港渡轮项目碳纤维高速客渡船主船体顺利完工。2022年以来，中国船舶集团有限公司旗下广州船舶工业有限公司已成功承接港澳地区船舶29艘，其中多艘为碳纤维高速客船。为此，广州公司联合相关方开展了船用碳纤维国产化研制及推广，成功应用于部分建造项目，打破了高端碳纤维进口材料在国产高速客船的技术垄断局面。
（1）依赖进口成“堵点”
据介绍，目前国外已研制出民船用碳纤维及配套乙烯基树脂，并已在40米以上级别高速客船中应用多年。但是，国内此前仅在小艇或游艇领域使用碳纤维复合材料，且只用到T300级别的碳纤维，在大型客船上的应用仍是空白。
广东中威复合材料有限公司是广州公司碳纤维船舶项目的建造方，也是国内第一家使用碳纤维材料制造40米以上级别高速客船的船企。该工艺需用到T700级别的碳纤维材料配套乙烯基树脂，但国内此强度级别的碳纤维基本都是配套环氧树脂，需加热加压后固化。因此，中威公司只能一直依赖进口国外碳纤维及树脂。物料供应的稳定性及周期难以保证，成本高是国内发展大型碳纤维船舶的“堵点”。
（2）产学研“抱团”闯关
在广州公司的大力推动下，广州公司与中国船舶集团旗下第七二五研究所、中威公司共同签订了《船用碳纤维国产化研发及推广项目合作框架协议》。其中，广州公司负责研发产品过程协调和产业化推广，中威公司为产品使用方，七二五所为技术支持和产品提供方，三方实现了“产、学、研”结合发展。
作为船用复合材料的主要研发机构，七二五所是国内最早开展船用复合材料研究的单位，四十多年来承担了大量的船用复合材料研究和开发工作，主编或参与编写国家标准及行业标准20余项。随着七二五所的加入，三方也搭建起了高端国产碳纤维织物复合材料在高速客船示范应用的“铁三角”。
研发团队围绕T700级碳纤维复合材料国产化，通过碳纤维高性能编织技术、碳纤维界面性能强化技术、高强抗冲击乙烯基树脂的研制、碳纤维复合材料综合性能评价、碳纤维复合材料成型工艺、典型舱段建造与考核评价等，实现了国产化替代的重大突破。
（3）三方合作“开花结果”
研究结果表明，自研国产碳纤维与树脂匹配后，性能与进口材料水平相当，相比于铝制船减重20%以上，达到了船舶设计指标与建造工艺需求。其中，灌注型乙烯基树脂还优于进口。由于良好的工艺适应性，织物和树脂均已取得中国船级社（CCS）认证证书。
据了解，三方合作还形成了国产化织物和树脂产业化生产线的设计方案，突破了碳纤维织物和配套乙烯基酯树脂的批产工艺，对国产树脂和5种碳纤维编织物建立了企标，制定了过程工艺要点、控制点相关文件，确保产品性能稳定，满足供货需求。目前，自研国产碳纤维与树脂已成功应用于碳纤维高速客船上建或整船建造。
T700碳纤维织物及树脂已完成国产化，在内河、港澳跨境客船等领域将具有广阔的市场前景。例如，碳纤维船体和纯电推进技术相结合，在能源储备相同的情况下具有更长的续航能力，是绿色船舶技术的典范。后续，三方还将积极推进大丝束碳纤维开发应用工作，成本可较现有T700级材料体系降低30%以上，计划于今年11月获得CCS认证。
近日，金钟股份(301133)公告，拟与广州市花都区科技工业商务和信息化局（以下简称“花都区商务和信息化局”）签订《招商协议》，在当地投建汽车轻量化零件扩产项目，预计总投资4亿元，建设周期约24个月。
根据公告，前述项目选址广州市花都区花都大道以西、沿江大道以北地块作为项目用地，土地面积58亩，金钟股份将以招拍挂方式竞取项目用地土地使用权。按照约定，金钟股份需与花都区商务和信息化局签订《项目投入产出监管协议》，并保证土地出让年限内注册地址及办公地址不迁离花都区，不改变在花都区纳税义务，不减少注册资本。金钟股份表示，前述投资将有利于借助政府扶持优势，进一步完善公司产能布局，满足未来业务发展和市场拓展的需求。同日，金钟股份宣布收购控股子公司广州市华鑫复合材料科技有限公司（以下简称“华鑫公司”）少数股东股权，收购比例为40%。交易完成后，金钟股份将持有华鑫公司100%股权。据悉，华鑫公司成立于2023年5月，主营汽车碳纤维复合材料结构件的试制、生产和销售。金钟股份表示，收购华鑫公司40%股权有助于紧抓汽车产业轻量化的发展趋势，加强在汽车碳纤维复合材料领域的市场拓展。
作为一家专业从事汽车内外饰件研发及生产的零部件企业，金钟股份主要产品包括汽车轮毂装饰件、汽车标识装饰件和汽车车身装饰件，产品主要面向国内外整车厂商及其一级供应商。目前，公司客户覆盖国内外主流汽车厂商，并进入特斯拉中国、比亚迪、蔚来、理想、小鹏、岚图、智己、零跑、极氪、小米等新能源车企供应链。
6月6日，天兵科技宣布完成超15亿元C+轮新增融资。本轮融资由梁溪科创产业母基金（博华资本管理）、无锡产发、央视基金、国裕高华、德岳投资、乾瞻投资、中信建投投资、君度投资、鸿富资产、合肥瑞城、苏州资管、首发展创投、国投泰康、秉鸿资本、中财腾华等多家知名机构共同完成。本轮所融资金将主要用于天龙三号大型液体运载火箭的首飞与批量化生产、天龙三号可回收状态产品研制，以及天龙二号中型液体火箭的批量化生产。
作为商业航天领航企业，天兵科技自成立五年来，已完成15轮融资，累计获得资金支持超40亿元。在众多知名投资机构的持续助力下，天兵科技在火箭研制、发射服务及技术创新等方面取得了显著成果。2023年4月2日，天兵科技的天龙二号中型液体运载火箭在酒泉卫星发射中心成功首飞，成为二十多年来全球第一家首飞即成的民营企业。
2024年5月10号，张家港智能制造基地，天兵科技的大型液体运载火箭天龙三号(TL-3)圆满完成了整流罩分离试验。TL-3整流罩直径4.2米，长约13米，采用全碳纤维复合材料成型，是中国商业航天最大的整流罩、中国最大的全碳纤维整流罩，更是中国首个为互联网星座量身定制的整流罩。
资本持续加持下，天兵科技也在液体火箭研制进展中不断取得重大突破。在天兵科技的产品线中，天龙三号大型液体运载火箭为我国卫星互联网星座建设量身定制，产品性能对标SpaceX的猎鹰9号，其直径3.8米，起飞质量590吨，近地轨道（LEO）运力高达17吨，太阳同步轨道（SSO）运力也达到14吨。凭借大推力、可复用液体火箭发动机优势，天龙三号将充分满足卫星互联网“低成本、高可靠、高频次”的发射需求，率先实现国内一箭30星以上的群打能力。
在融资喜讯到来之前，天兵科技自主研发的110吨推力液氧煤油火箭发动机“天火十二”，作为天龙三号的主动力系统，已成功完成数十台次交付试车；天龙三号火箭也完成总装总测；将于6月底完成一子级火箭九机并联全系统热试车，随后奔赴发射场开展首飞试验。目前，天龙三号大型液体运载火箭的批产化工作正全面提速，首飞后将具备每年超过30次的商业发射能力。
据国际电信联盟官网显示，日前，上海蓝箭鸿擎科技已向国际电联提交“鸿鹄三号”卫星星座申请备案，该星座含10000颗卫星。
备案中概述了Honghu-3（中文名鸿鹄三号）的星座计划，将在160个轨道平面上总共发射10000颗卫星，该星座是国内继星网GW计划和上海G60星座提案后实体计划的第三个超万颗卫星巨型星座。
据了解，鸿擎科技的第一大股东为商业火箭制造商蓝箭航天空间科技股份有限公司(以下称“蓝箭航天”)，直接间接共计持有前者的股份占比超过67%。蓝箭航天作为中国商业航天领域的头部企业之一，已经成功发射了朱雀二号遥三运载火箭，该火箭搭载了包括鸿鹄卫星、天仪33卫星及鸿鹄二号卫星在内的三颗卫星并将它们顺利送入预定轨道。
近日，中国时空信息集团有限公司成立。天眼查APP显示，该公司的股东包括三大央企。其中，中国卫星网络集团有限公司持股55%，中国兵器工业集团有限公司持股25%，中国移动通信集团有限公司持股20%。
据了解，中国时空信息集团有限公司于4月20日在雄安新区容城县启动区注册成立，注册资本40亿元。注册地址为雄安新区容城县启动区。经营范围含卫星导航服务、卫星通信服务、大数据服务、数据处理和存储支持服务、人工智能双创服务平台、人工智能公共数据平台、气象观测服务、地震服务等。
从中国时空信息集团的股东信息、经营范围可以窥见，通信发展正在朝着空天地融合发展推进。有业内人士分析，中国时空信息集团有限公司的成立，是中国在时空信息领域布局的重要一步。通过整合优势资源，协同创新，中国时空信息集团有望在全球竞争中占据有利地位，推动我国时空信息产业的快速发展。
中国时空信息集团有限公司在卫星通信和时空信息服务的层面上，一定程度实现了中国星网、中国兵器和中国移动三家优势企业的资源整合——汇集了来自卫星互联网、北斗导航、电信运营商多方力量，覆盖时空信息数据、技术和服务的各个关键环节，将进一步整合中国卫星通信资源，加速星地融合通信发展，加速中国卫星互联网业务的破局与拓展。
据初步统计，全国有大约35%的商业航天企业集中在北京，众多商业航天企业纷纷在北京设立研发中心或总部，利用北京丰富的科技资源和人才优势，推动商业航天技术的创新和应用。
（1）北京市商业航天发展呈现三足鼎立、多点开花的蓬勃态势
自2021年北京市经济和信息化局印发《北京市支持卫星网络产业发展的若干措施》以来，北京市着力在大兴区、北京经济技术开发区建设商业航天产业基地以及商业火箭创新中心，做强“南箭”；在海淀区建设商业卫星产业基地和星座运控、运营平台，做强“北星”；在丰台区发挥央企、军工优势，承接溢出项目，其他各区错位发展，形成协作互补。
大兴区于2022年4月发布《大兴区支持商业航天产业发展暂行办法》，支持企业创新发展，聚焦火箭、卫星、地面终端等产业化项目，新购置研发和生产设备的企业，每年最高可获得2000万元资金支持。2023年4月，国华基金和大兴产业引导基金共同发起设立了北京新华商业航天产业基金，基金规模50亿元，专项用于北京商业航天产业基地项目的落地投资。北京经济技术开发区目前已聚集航天企业40余家，基本覆盖运载火箭、卫星研制、卫星应用、型号配套、地面设备、技术应用等领域。
海淀区涵盖了除火箭研制外的商业航天全部产业链环节，包括卫星及终端设备研制、卫星测运控、卫星运营与应用。近年来，海淀区商业航天企业的数量逐渐增加，企业的融资规模不断扩大，企业的业务模式逐步清晰，行业领军企业逐渐显现。海淀区未来将聚焦卫星互联网源头创新、北斗及空间信息服务产业升级、场景应用示范三大定位，进一步细化和完善区内的商业航天产业链条，扩大商业产业集聚空间，促进商业航天产业与区内的人工智能、电子信息等产业融合发展，探索商业航天应用的新路径和新市场。
丰台区于2023年8月发布《丰台区商业航天产业发展三年行动计划（2023—2025年）》，提出力争用3年时间，切实提高丰台区商业航天产业基础高级化、产业链条现代化水平，丰台商业航天产业规模达到500亿元，实现商业航天技术能力、企业质量、产业规模倍增发展。当前，丰台区已形成以东高地和云岗地区为代表的航天产业集聚地，以中关村丰台园为主体的商业航天产业集群，构建了以火箭产业为主，卫星应用、航天材料、航天零部件、航天检测等产业为辅的多元发展格局。目前，丰台区商业航天产业规模已突破280亿元。
（2）北京市航天产业领域投融资数据统计分析
2023年，北京市在航天产业领域取得了显著的投融资进展，展现了强大的发展活力和潜力。在具体投资方向上，商业火箭、卫星制造、卫星应用等领域成为投资热点。这些领域不仅具有较高的技术含量和市场前景，还能够带动整个产业链的协同发展。据上奇数据统计，从2023年2月至2024年1月，北京市航天产业领域投融资达到92笔，估计融资总额突破180亿元，仅7月份完成的融资额就高达130亿元。
图 为2023年2月至2024年1月北京市商业航天投融资次数。
图 2023年2月至2024年1月
按照地域分布，海淀区航天产业领域投融资事件遥遥领先于其他区域，达到42笔。大兴区、通州区、顺义区排在第二梯队，分别达到14笔、8笔和8笔。
从投融资轮次来看，北京市航天产业领域投融资发生A轮36笔、B轮13笔、C轮12笔、天使/种子轮10笔、上市后（PostIPO）投资8笔、战略投资7笔、D轮3笔、上市（IPO）投资2笔、其他投融资1笔。
从主要投资机构来看，奇绩创坛投资了7家企业，中科创星和元航资本分别投资了6家企业，深创投、亦庄国投、航天科工基金和长江证券分别投资了5家企业，启赋资本、创想天使、方正和生投资、金沙江弘禹资本、中关村创投、中国航空产业基金、航天投资、普华资本和经纬创投分别投资了4家企业，经纬中国、英诺天使基金和诺德基金分别投资了3家企业。
（3）北京市典型商业航天企业投融资情况
2023年度，北京市一些典型商业航天企业获得了显著的投融资支持。这些企业凭借先进技术、灵活机制和创新能力，吸引了大量投资者的关注。
2023年5月，北京易动宇航科技有限公司完成超亿元B轮融资，由鼎晖百孚、深圳高新投、联想创投、司辰东方、厦门高新投等投资机构及产业资本联合出资。本轮融资将用于该公司在航天器电推进系统及姿态控制系统的产能提升及产品研发。北京易动宇航科技有限公司成立于2020年，专注于航天器电推进系统及姿态控制系统的研发，提供多款霍尔型、电弧型、电阻型电推进系统产品。
2023年6月，北京航天驭星科技有限公司完成近2亿元Pre-B轮融资，本轮融资由中关村科学城领投，厚纪资本、金沙江弘禹资本、太仓港泓润资本、泰岳梧桐资本、君度投资等跟投。资金将主要用于航天器在轨运管关键技术研发、航天地面系统关键装备研发和全球航天地面基础设施的持续建设。北京航天驭星科技有限公司成立于2016年，获得国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业，主要提供商业化航天测运控技术研发、航天通信产品制造和航天器在轨运管服务，截至2023年底已在国内外建设60多个地面站。
2023年9月，北京星辰空间科技有限公司获得近亿人民币A轮融资，由元航资本领投、戎鼎资本等多家跟投。北京星辰空间科技有限公司成立于2019年，聚焦商业航天空间动力产品，产品研发能力覆盖了霍尔推进、离子推进、化学推进、空间流体管理等。
2023年9月，北京星河动力航天科技股份有限公司完成C轮总额11亿元融资。本轮融资由资阳重产基金领投，廊坊临空基金、方正和生、蚌埠中城创投等机构跟投。融资将用于智神星一号可重复使用液体运载火箭技术研发，相关生产、试验及发射设施建设等。公开资料显示，北京星河动力航天科技股份有限公司成立于2018年，是国家级专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业和中关村金种子企业，定位于低成本商业火箭发射，其核心产品及服务包括“谷神星”系列小型固体运载火箭发射服务，以及“智神星”系列中型重复使用液体运载火箭发射服务等。
2023年10月，北京天兵科技有限公司完成数亿元C+轮融资，本轮融资由中信建投投资领投，央视基金、德岳投资、鸿富资产、苏州资管、首发展创投等机构跟投。本轮所融资金将用于首飞成功的天龙二号中型液体火箭批量化生产，以及天龙三号大型液体运载火箭与发动机研制和首飞，可回收复用技术的攻关试验，天龙三号专用发射工位建设、批产能力建设和人才团队的完善。北京天兵科技有限公司成立于2015年，致力于自主研制下一代常温绿色液体推进剂及极简式宇航推进系统，建立了北京火箭研发中心、西安动力研发中心、郑州综合试验中心和张家港智能制造基地。
2023年12月，北京九天行歌有限公司完成超1亿元A轮融资，由安信乾宏旗下安信交投基金和昀曜乾宏基金、铁发资本旗下济南中科空天产业基金投资。此次募集资金将主要用于研发技术、建设系统装备等方面。北京九天行歌有限公司成立于2019年，专注于液体火箭推进剂贮箱和相关地面产品的研发、生产和销售，已掌握箱内推进剂管理装置方面的完整创新技术，自研的聚脲材料目前已经实现对火箭贮箱外部的玻璃纤维层的替代。
（4）总结与展望
总的来看，2023年北京市商业航天产业克服了后疫情时代经济低迷的困境，投融资方面取得了显著成果，展现了强大的发展潜力和广阔的市场前景。随着政策的持续支持和技术的不断进步，尤其是2024年1月《北京市加快商业航天创新发展行动方案（2024—2028年）》公布，北京市将充分发挥北京航天领域创新资源丰富的优势，以政策先行先试、产品示范应用为驱动，持续完善创新生态环境，不断激发市场主体活力，着力在关键核心技术攻关、产业集聚发展和国际开放合作等方面取得新突破，加快推进商业航天创新发展。相信未来北京市的商业航天产业将迎来更加广阔的发展空间。
第一部分：中国企业IPO分市场分析
2024年5月，共计有13家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO，募资总金额60亿元；本月IPO募资金额TOP5企业依次为极氪智能、趣致集团、盛禾生物、欧莱新材、特海国际；IPO集中行业为汽车交通、电子信息、先进制造、文娱传媒、医疗健康；IPO集中地域为浙江、上海、广东、江苏、四川。
图1 2024年5月IPO概览
1）全球：IPO数量及金额呈下降趋势
2024年5月，共计13家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO，IPO数量同比下降63.89%，环比下降18.75%；IPO募资金额共计60亿元，同比下降87.60%，环比上涨3.45%。
2024年5月，全球市场中企IPO数量及金额均整体呈现下降趋势。5月24日，证监会连同沪、深交易所发布“三项减持规定”。本月，随二级市场回暖和政策支持，22家企业于港交所递表，IPO项目储备持续推进。美股市场由于智能电动车品牌极氪智能登陆纽交所，整体IPO募资金额大幅创高。
图2 2023年5月-2024年5月全球市场中企IPO数量及金额
表1 2024年5月各交易板块IPO数量及金额统计
2）全球：中企IPO首日零破发
2024年5月，共计13家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO，首日破发率为零。本月，共有3家企业首日涨幅超过1倍，占全部上市中企的比例为23.08%，且均为A股上市企业。其中，宏鑫科技首日涨幅2.28倍，是北交所920号段启用后的首只股票，也是本月首日涨幅最大的企业。EDA集团控股首日涨幅86.84%，是本月港交所首日涨幅最大的企业，旗下“易达云”主要服务于出海电商，契合市场对于当下经济增量的来源判断。
表2 2024年5月全球市场中企IPO首日涨幅TOP10
3）A股：IPO数量及募资金额持续创新低
2024年5月，共计3家中国企业在沪深北三市IPO，IPO数量同比下降90.32%，环比下降40%；IPO募资金额共计8亿元，同比下降98.26%，环比下降70.37%。IPO数量、募资金额均持续创下新低。
图3 2023年5月-2024年5月A股市场中企IPO数量及金额
表3 2024年5月中企A股市场募资情况
4）港股：IPO项目持续储备
2024年5月，有6家中国企业在香港IPO，IPO数量同比上涨20%，环比上涨1倍；IPO募资金额共计16亿元，同比下降30.43%，环比下降42.86%。本月，港股IPO募资金额最大的企业是快消品营销服务提供商趣致集团（00917.HK），完成募资4.48亿元。本月共有2家企业完成港股上市备案，分别为钧达新能源、顺丰控股。
随着自4月以来港股二级市场的持续回暖，本月新上市6家企业首日均收涨，递表企业亦增多，本月共有22家企业在港交所递表，仅最近1周就有11家企业递表。
图4 2023年5月-2024年5月港股市场中企IPO数量及金额
第二部分：中国企业IPO退出分析
1）汽车交通行业账面回报率最高
2024年5月，共7家具有VC/PE背景的中企实现上市，本月获得VC/PE机构支持的上市企业数量同比下降72%，环比不变。本月VC/PE机构IPO账面退出回报规模为74亿元，平均账面回报率为2.39倍。
从账面退出回报看，汽车交通、文娱传媒行业退出回报最佳，均超10亿元。从账面回报倍数看，文娱传媒行业企业趣致集团以7.7倍的退出回报率大幅领先其他上市企业。
表4 2024年5月IPO交易行业退出分析
第三部分：中国企业IPO行业及地域分析
1）汽车交通行业募资金额最高
2024年5月，汽车交通行业企业IPO募资金额最高，为32.71亿元，占全行业募资金额的54.52%；其余行业IPO金额均不足10亿元；汽车交通、电子信息、先进制造、消费行业上市数量均为2家，其余行业均为1家。其中，智能电动汽车品牌商极氪智能（ZK.NYSE）以募资金额31.32亿元居首位。
图5 2024年5月中企IPO数量及募资金额行业分布
表5 2024年5月中企IPO重点行业细分领域统计
2）传统产业IPO归零 新产业IPO维持低位
从IPO数量来看，与2023年5月相比，2024年5月传统制造、化学工业、通信通讯、企业服务、能源及矿业、建筑建材等传统行业IPO数量归零。电子信息、先进制造、汽车交通等新产业维持低位。从IPO募资金额来看，与2023年5月相比，2024年5月IPO募资金额整体下降，其中以电子信息行业降幅最为显著。
图6 2023年5月与2024年5月中企IPO数量分行业比较
3）上海IPO数量领先
2024年5月，上海中企IPO数量为3家，IPO数量居榜首，四川、江苏、广东各2家并列第二；浙江省中企IPO募资金额达31.32亿元，募资金额居首位，上海市、广东省分别排名二、三位。
表7 2024年5月中企IPO数量及募资金额地区分布
4）川、湘、陕IPO数量增加
分地区看，与2023年5月相比，2024年5月IPO数量、募资金额整体大幅下降。仅四川省、湖南省、陕西省实现IPO数量增长与IPO募资金额增加。与2023年5月相比，2024年5月不同地区IPO数量Top3由大于等于6家降低为大于等于2家，IPO募资金额Top3也由百亿级降低为不足10亿元。
第四部分：中国企业IPO重点案例
2024年5月，募资金额前十大IPO项目中，仅极氪智能募资金额在10亿元以上，居首位；上海占三席；汽车交通、电子信息各占两席。当日市值前十大IPO项目中，极氪智能居首位。
中企IPO规模及当日市值TOP10
表8 2024年5月中企IPO募资金额TOP10
表9 2024年5月中企IPO当日市值TOP10
第五部分：政策热点回顾
5月24日，证监会、上交所、深交所共出台三项减持业务规则。其中：证监会发布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》、《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》；上交所发布《科创板上市公司股东以向特定机构投资者询价转让和配售方式减持股份业务指引》；深交所发布《创业板上市公司股东询价和配售方式转让股份业务指引》。主要内容包括：
增加大股东大宗交易减持前的预披露义务；
因离婚分割股票后各方持续共同遵守减持限制；
对违规减持可以采取责令购回并向上市公司上缴价差的措施；
优化董监高禁止买卖股票的窗口期，年报、半年报窗口期调整为公告前15日内；
上交所优化询价转让和配售业务中的交易过户流程。
5月30日，浙江创业板上市公司万隆光电（300710）公告称，公司大股东杭州千泉科技拟将其持有的519.08万股股份（占总股本的5.22%）转让给付小铜，价格为1.2亿元。一旦转让完成付小铜将以14.63%的股份成为上市公司第一大股东。从事实上看，这笔交易算是弥补了此前收购ST中天的遗憾。
（1）四年观察：付小铜入主
付小铜对于万隆光电的观察已经很久了，从公开市场的动作来看，他对于这家上市公司的态度是不断变化的。
一阶段：短期快进快出，目标就是赚钱。
2020年三季度末，付小铜正式与万隆光电结缘，以5000万左右的价格持股2.58%，晋级为万隆光电的第十大股东之一。之后半年的时间内，付小铜进一步增持，截止2020年末，持股比例达到3.41%，成为前三大股东。
进入2021年，付小铜开始逐渐减持股份获利。一季度减持4.3万股，持股比例降至3.35%；半年报显示，付小铜的持股比例已经降至1.59%。虽然不能计算出付小铜的准确获利金额，但是从股价上看，付小铜持股期间公司的股票涨幅大约为25%左右。
二阶段：协作进场，但不谋求实控人。
2021年8月，万隆光电原实控人许氏家族开始离场套现。上市公司公告称，公司实际控制人许梦飞和许泉海正在筹划涉及公司控制权相关的重大事项，拟向付小铜、杭州千泉科技合伙企业（有限合伙）、海南立安民投资三家转让约20%股权。
彼时业内大多数都猜测，付小铜会不会借此拿下上市公司控制权，但后续千泉科技实控人雷骞国的入场成了变数，其随后单独参与定增1876.56万股（2022年终止），并同上述三家参与者签订一致行动协议，获得表决权。至此雷骞国可以支配上市公司表决权的股份比例超过30%，将成为上市公司的实际控制人。股权转让过程中，付小铜出资1.8亿，获得536万股，持股比例来到9.41%，成为第二股东。
三阶段：一致行动人撤退，付小铜接手万隆光电。
再然后便是一致行动人之一的千泉科技最新的这次股权转让，双方约定以协议转让方式向付小铜转让其合计持有的公司519.08万股股份，总价为1.20亿元。付小铜将以14.63%的股份成为上市公司第一大股东。
另外2021年同样参与收购的立安民投，在去年就已经将表决权委托给千泉科技，并之后陆续出手股份，比例从6.96%降至5.43%。
综合来看，算上刚进入万隆光电的资本，付小铜累计在万隆光电投入的资金大致为3.5亿左右，对比其在方大炭素（600516）、凌钢股份（600231）、金种子酒（600199）等公司的投资，拿下万隆光电控股权绝对是付小铜在资本市场的一次重注。最后关于为何2021年付小铜为何不谋求万隆光电控股权的原因，我们注意到同时期的10月付小铜正在筹备入主ST中天（600856），避免双线作战可能是原因之一。
（2）业绩波折：三大亮点
成立于2001年的万隆光电，2017年作为浙江省第400家上市公司登陆创业板，目前旗下共有三大业务版块布局：广电及通信设备类业务、通信增值及服务类业务及投资类业务。据其官网介绍该公司产品应用于广电网络领域，已经进入全国二十余个省级平台，广泛应用于国家各级广电网络运营公司。
1：创始人掌舵时期万隆光电，万隆光电表现不甚理想。
期间录得营收为4.18、3.44、3.72、5.13亿元，同比增长率为6.18%、-17.89%、8.24%、37.97%。同期录得扣非净利润为0.41、0.03、-0.06、-0.07亿元，对应的同比增长率均为负数，其中2019年降幅最大，为-314.28%。
2：雷骞国接手时期（2021-2023年），虽创造历史最高营收，但整体难言乐观。
期间录得营收为7.29、5.31、3.58亿元，同比分别增长42.02%、-27.18%、-32.49%；同期扣非净利润为0.13、-0.23、-0.11亿元，同比分别增长285.44%、-280.02%、51.87%。
不过作为创业板上市的企业万隆光电仍有不少可取之处。
其一是万隆光电对于创新研发的重视，2018年-2023年间，公司研发占营收的比重均超过5%，最高的一年达到9.93%；对应的研发人员，始终保持在员工数量的20%以上，最高占到总员工数量的26.01%，人数最高达到226人。
其二是万隆光电的围绕自身主业，设立或参与设立多只基金。企查查信息显示，旗下设立隆胜投资作为对外投资主体，参与三只基金的出资：杭州兴瑞万嘉股权投资基金（5000万）、诸暨星澜智联创业投资基金（5110万）、临熙股权投资基金。
图：万隆光电参与基金及其投资方向
兴瑞万嘉于2019年设立，主要投向发掘、孵化、培育新一代信息技术以及智能制造等符合上市公司主营业务战略发展方向的优质项目，共投资5个项目；星澜智联主要投向卫星互联网相关领域，加快新一代信息技术领域的布局，目前仅有一个项目出资；临熙股权基金则是投向广电网络设备及数据通信系统等相关集成电路及下游热点应用领域内的企业，尚无公开投资动作。
其三是2024年一季度业绩表现回暖。万隆光电一季报显示营收为8665万元，同比增长2.23%；归母净利润为628万元，同比扭亏为盈；对应销售毛利率为29.80%，同比上升4.38个百分点。
继“面值退”后，“市值退”也将逐渐成为促进资本市场优胜劣汰的一大利器。近日，建车B多次发布公司股票可能被终止上市的风险提示公告，根据股票上市规则相关规定，在交易所仅发行B股股票的上市公司，如果连续二十个交易日的每日股票收盘市值均低于3亿元，公司股票将被终止上市交易。
截至6月11日收盘，建车B已连续17个交易日的收盘市值低于3亿元，即使后3个交易日连续3日涨停，该公司总市值也无法达到3亿元以上，退市已是“板上钉钉”。值得注意的是，该股也将成为市场中首只因市值原因退市的股票。
（1）“市值退”第一股锁定
6月11日晚，建车B公告称，截至6月11日，公司股票收盘价为1.68港元/股，按6月7日国家外汇局对外公布的汇率中间价100港元兑人民币91.037元计算，公司股票6月11日收盘市值为人民币1.83亿元，已连续17个交易日每日股票收盘市值低于3亿元。
根据深交所股票上市规则相关规定，在深交所仅发行B股股票的上市公司，如果连续二十个交易日的每日股票收盘市值均低于3亿元，公司股票将被终止上市交易。
建车B在B股市场每日涨跌幅限制为10%，以6月11日收盘市值估算，即使后续3个交易日公司股票连续涨停，市值也难以重返3亿元，退市已无悬念。值得一提的是，该股也将成为市场中首只因市值原因退市的股票。
除了建车B以外，*ST深天、*ST美讯、汇丽B、宁通信B等公司也曾发布过类似风险警示，市值退市警钟陆续敲响。
2020年12月31日，最严退市新规正式落地，新增了“连续20个交易日每日股票收盘总市值均低于3亿元”的市值退市指标。不过，时至今日，交易类退市公司主要以“面值退市”为主，尚未出现有公司因触及市值退市指标而退市。
如今，随着“壳资源”板块内相关股票接连大跌，相当部分公司市值已经陆续逼近3亿元的“退市红线”，“市值退市”引发市场广泛关注。
值得一提的是，作为新“国九条”的配套举措之一，退市新规对重大违法强制退市、财务类退市、交易类退市、规范类退市等四类退市指标进一步优化完善。在市值退市指标方面，纯B股、创业板及科创板的退市标准在维持3亿元不变的基础上，主板A股（含A+B股）的市值退市标准将自10月30日起由3亿元提高至5亿元。市场分析人士指出，随着市场的深化发展，壳价值被逐步压缩，市值退市将发挥出相应的威力。
（2）“自救”失败
建车B在拉响市值退市警报不久，其控股股东中国兵器装备集团有限公司（简称“兵装集团”）便开始采取多项措施“自救”。5月25日，建车B接到控股股东兵装集团通知，兵装集团拟向其全资子公司中国长安汽车集团有限公司（简称“中国长安”）无偿划转其所持公司71.13%股份。
公司表示，中国长安为兵装集团全资子公司，本次国有股权无偿划转完成前，中国长安未持有公司股份。本次国有股权无偿划转完成后，中国长安成为公司控股股东，持有公司8490.63万股股份，持股比例71.13%，公司实际控制人未发生变化。
兵装集团方面称，此次股权划转是为了推进汽车产业生态圈建设，进一步强化汽车零部件产业专业化管理，促进汽车热管理产业集群发展。
随后，公司又发布了控股股东一致行动人增持股份计划，鉴于公司股票收盘市值低于人民币3亿元，如果公司股票连续20个交易日的每日股票收盘市值均低于人民币3亿元，公司股票将被深交所终止上市交易，为维护广大投资者利益，提升投资者信心，中汇富通和/或南方国际计划于本增持计划公告之日起6个月内，以深圳证券交易所允许的方式(包括但不限于集中竞价交易等)增持本公司股票，本次拟增持金额合计不低于人民币150万元(含)且不超过人民币300万元(含)。
6月3日，建车B公布了控股股东一致行动人增持进展，5月31日，公司分别收到中汇富通和南方国际通知，中汇富通于此日通过深圳证券交易所系统以集中竞价交易方式首次增持公司股份7.50万股，占公司目前总股本0.06%。南方国际于此日通过深圳证券交易所系统以集中竞价交易方式首次增持公司股份20万股，占公司目前总股本0.17%。
在增持计划的提振下，公司股票曾接连反弹，但公司总市值始终未能突破人民币3亿元，随后公司股价再次接连大跌，市值退市风险与日俱增。
一直以来，B股市场缺乏流动性，估值普遍较低，成交也比较萎靡，而新“国九条”要求“完善市值标准等交易类退市指标”，无疑加大了部分纯B股公司的退市压力。
编辑：冯征昊（半导体芯片、激光器、新能源） 校对：王延韬 审核：侯晓鹏
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