一、半导体芯片行业

     1.郑州新添半导体生产制造及封装基地，建设SiC三代化合物半导体生产线

      6月10日上午，郑州航空港实验区管委会、中国航天科技集团第九研究院第七七一研究所（简称“七七一所”）、达维多企业管理有限公司在西安签订战略合作协议。
      根据协议，三方拟合作建设半导体生产制造及封装基地项目。该项目将在郑州航空港实验区建设第三代化合物半导体SiC生产线、高可靠集成电路封装生产线、工业模块电源生产线，打造集IC设计、芯片制造、先进封装为一体的产业生态体系。
碳化硅（SiC）是第三代半导体材料代表之一，是C元素和Si元素形成的化合物。跟传统半导体材料硅相比，它具有高临界击穿电场、高电子迁移率等明显的优势，是制造高压、高温、抗辐照功率半导体器件的优良半导体材料，也是目前综合性能最好、商品化程度最高、技术最成熟的第三代半导体材料，与硅材料的物理性能对比，主要特性包括：（1）临界击穿电场强度是硅材料近10倍；（2）热导率高，超过硅材料的3倍；（3）饱和电子漂移速度高，是硅材料的2倍；（4）抗辐照和化学稳定性好；（5）与硅材料一样，可以直接采用热氧化工艺在表面生长二氧化硅绝缘层。
      比如，在相同耐压级别条件下，Si-MOSFET必须要做得比较厚，而且耐压越高厚度就会越越厚，导致材料成本更高。在栅极和漏极间有一个电压隔离区，这个区越宽，内阻越大，功率损耗越多，而SiC-MOSFET可以讲这个区域做得更薄，达到Si-MOSFET厚度的1/10，同时漂移区阻值降低至原来的1/300。导通电阻小了,能量损耗也就小了，性能得到提升。
      碳化硅功率器件具有高电压、大电流、高温、高频率、低损耗等独特优势，将极大地提高现有能源的转换效率，对高效能源转换领域产生重大而深远的影响，主要领域有智能电网、轨道交通、电动汽车、新能源并网、通讯电源等。
七七一所始建于1965年10月，主要从事计算机、半导体集成电路、混合集成三大专业的研制开发、批产配套、检测经营，是国家唯一集计算机、半导体集成电路和混合集成科研生产为一体的大型专业研究所，全球IT百强“中兴通讯”的创办单位，是我国航天微电子和计算机的先驱和主力军。

     2.台积电5纳米芯片实现突破并量产

     芯片的工艺制程越小，要求和性能就越高，眼观目前的芯片市场，能够实现7纳米量产的，除了台积电就是三星了，因为其他的芯片企业都受到了光刻机的限制，一款优秀芯片的出生，离不开光刻机，也离不开芯片代工厂商。就拿华为来说，海思设计芯片算是业内的王者了，但如果没有台积电的代工生产，一切都是空谈了。
     近段时间有消息说，台积电将会在美国建造5纳米芯片的工厂，而现在有好消息传来了，那就是5纳米的芯片实现突破并且能够量产了。于是5纳米芯片工艺进程的里程碑，是ASML光刻机的功劳还是台积电生产的功劳呢？
     芯片企业都是心知肚明的，一项技术的最大难点就是在光刻机身上，如果ASML制造不出来EUV极紫光刻机，台积电也不能做出5纳米的芯片了，其实换个角度思考，光刻机的存在又是一个辅助的功能，最后的成功，还是台积电、三星、英特尔等芯片巨头潜心多年研究出来的成果，有了催化剂，没有化学反应物照样没有用。当然，没有ASML光刻机的支持，谁没有办法能够取得台积电现在的成绩，成为全球最大的芯片代工厂商，比如中芯国际早在18年就向ASML下单了光刻机，到现在还没有发货，而中芯国际就受到了这类限制，所以归根结底就是先来后到的问题，不存在熟重熟轻的答案。

     3.5月以来国内新增近4000家半导体相关企业

     半导体产业发展的好坏，不仅在一定程度上影响着我国的经济发展面貌，而且还事关国家科技安全和战略地位。在政策大力扶持的大环境下，国内半导体产业如“雨后春笋”般涌现出来。随着各行业数字化、智能化、自动化转型升级进程的不断加快，各类智能硬件、基础元器件的研发和制造不断提速。在此背景下，我国政府大力支持发展半导体行业，有关部门先后出台了一系列政策并投入千亿基金到半导体行业。而从2020年年初至今，国内半导体更是分外火爆。
     据天眼查信息显示，2020年1月1日至5月26日，我国共新增20021家经营范围含“芯片、集成电路、MCU(微控制单元)”的企业，5月以来则新增3922家。有分析师指出，新注册的半导体初创企业中，绝大部分是无团队、无资金、无产品的三无IC公司。产业资本和风险资本会进入这些初创企业，资本的盲目、分散投资势必会造成一些企业在中低端产品上的恶性竞争，这种重复投资不利于国内企业竞争环境的良性发展。
从全局来看，通常来说，半导体公司可以被分成设计半导体的无晶圆公司Fabless、生产由Fabless设计的半导体的制造公司以及专门从事检验和组装的测试和封装公司。设计半导体的无晶圆公司Fabless知名的有高通、苹果和华为。生产由Fabless设计的半导体的制造公司，包括台积电和中芯国际等。专门从事检验和组装的测试和封装公司，有台湾的日月光、大陆长电科技等。
     而随着微电子科技变革带动半导体封测和PCBA相邻产业日益融合发展，以及核心模组件越发微小集成化，滴胶、微焊接、固晶贴合等高精度微组装及测试设备需求进一步增加，对此一些公司开始寻找新的发展方向。而通过自主创新、外延合作等多种方式大力提升柔性电子装联成套能力，从电子装联切入产业链高端的微组装和半导体封装领域，也将为企业带来新的“超车”机会。
     不容忽视的是，国内半导体业市场规模虽然快速增长，但需求供给严重不平衡，高度依赖进口，国产核心芯片自给率不足10%，仍有巨大上升通道。随着人工智能的快速发展和5G、物联网、大数据、节能环保、新能源汽车等战略性新兴产业的推广，半导体需求持续增长，预计2020年中国半导体市场需求规模将进一步扩大，市场需求规模有望达到1985亿元。
     近两年，国外的围追堵截，迫使处于混沌状态的人们不得不清醒过来观察国际半导体市场的动荡格局。而只有在核心技术、关键装备研发及制造方面苦下功夫，力争突破与超前，才能不被一些别有用心的团体组织和个人所牵制，才能让国产半导体产业有机会做大做强、发光发亮。

      4.奕斯伟即将在西安产业基地研发生产12英寸硅片

       6月8日，一则奕斯伟计算技术有限公司宣布完成B轮融资的消息，在显示产业投资圈成为热点，一方面是因为其创始人之一就是京东方创始人、中国液晶产业之父王东升；另一方面是因为这轮融资金额超过20亿元，其在显示芯片上的谋篇让人期待。
实际上，这只是奕斯伟战略布局的一个缩影，打开它的资本战略图，可以看到奕斯伟仅在经开区就注册有9家不同类型的企业，涉及集成电路产业上下游的多个环节，并于今年2月创立了北京奕斯伟科技集团有限公司，瞄准半导体产业，专注于芯片与方案、硅材料、先进封测三大事业。其中，芯片与方案事业围绕移动终端、智慧家居、智慧交通和工业物联网等应用场景，提供显示与视频、智慧连接、智慧物联和智能计算加速等四类芯片及解决方案；硅材料事业主要包括12英寸全球先进制程硅单晶抛光片和外延片；先进封测事业主要包括芯片后端封测、COF卷带、面板级集成封测等业务。
      中国的显示产业过去曾“缺芯少屏”，屏幕面板紧缺的问题随着京东方、TCL华星等本土企业崛起以及中国成为全球最大的液晶面板生产国已迎刃而解，但是芯片仍然主要依赖进口。如，京东方2019年仅液晶面板的驱动芯片采购就超过60亿元人民币，但芯片国产化率不足5%。
       王东升2019年卸任京东方董事长一职，他退休后把精力投向芯片领域，与前三星集团大中华区总裁张元基一起创业，他在奕斯伟集团创立大会上表示，“‘奕斯伟’的内涵是‘以光明之心，创伟大事业’，我们会以清晰的战略、极强的执行力及全球一流的团队，为全球客户提供令人激动的产品和服务”。
       奕斯伟在西安的硅产业基地，建成后将成为研发生产300mm（12英寸）硅片，建设月产能50万片、年产值约45亿元的生产基地，最终目标成为月产能100万片、年产值超百亿元的12英寸硅材料企业，目前，其单晶硅片生产线投产已进入倒计时。
公司总部位于北京，在北京、海宁、合肥、成都、西安、英国南安普顿、韩国首尔等地设有研发中心，从以上布局来看，奕斯伟在不同地区布局不同，随着B轮融资的成功，未来或许有更多项目在各地落地。
此次投资方代表，从A轮到B轮一直看好奕斯伟的IDG资本合伙人俞信华表示，IDG资本自2003年起布局全球半导体行业，奕斯伟拥有一流的企业家和创业团队，前瞻性的经营理念和完善的产品布局，具有世界级企业的潜力。

      5.杭州长光产业技术研究院签约落地

      近日，杭州高新区（滨江）与中科院长春光机所共建杭州长光产业技术研究院签约仪式在吉林省长春市举行。中国科学院长春光学精密机械与物理研究所（简称“长春光机所”）始建于1952年，由中科院长春光机所与中科院长春物理所于1999年整合而成，是新中国在光学领域建立的第一个研究所，主要从事发光学、应用光学、光学工程、精密机械与仪器的研发生产。重点是，长春光机所也是牵头承担了国家科技重大专项02专项之一“极紫外光刻关键技术研究”项目的单位。
杭州高新区党工委、滨江区委书记王敏出席仪式并致辞。中科院长春光机所所长贾平出席仪式并致欢迎辞。区委常委、区管委会副主任、副区长石威，区管委会副主任、副区长王斌达等高新区（滨江）领导，中科院长春光机所所长助理孙守红、长春长光精密仪器集团有限公司总经理王小东、原长春市科学技术局局长孙国庆、长春长光精密仪器集团有限公司副总经理赵嵩、中科院长春光机所工程科研管理处处长魏君成等出席。         据了解，杭州长光产业技术研究院拟“落户”海创基地，高新区（滨江）给予研究院组建经费、项目经费、平台建设经费、基金建设经费、场地及人才公寓等支持。该研究院将以“吉浙”对口合作为契机，聚焦光电技术创新，面向产业紧迫需求，攻克关键技术，引领精密仪器与装备领域的成果转移转化，辐射带动相关产业发展，成为立足浙江、辐射长三角地区的国内一流的产业技术研究院。

二、激光器行业

       1.三星逐渐退出LCD市场，传年底进军激光电视与海信、小米竞争

        近日，已决定今年年底全部撤出液晶显示面板（LCD）生产的三星显示有了新动作。业内渠道商传出消息，三星将大举进军激光电视，以在下一波产业竞争中寻找机会。
此前三星显示器（Samsung Display）决定在2020年底之前终止其在韩国和中国的工厂的LCD面板生产，这对2021年大尺寸面板的需求和供应都是有利的，对于显示器行业来说，三星显示器选择退出LCD面板行业并不奇怪，因为其LCD业务在2019年每个季度都在亏损，原因是中国竞争对手的产能激增带来了挑战。
          三星显示器在2019年占全球大尺寸LCD面板产能的14.4％，其中韩国为11.1％，中国为3.3％。友达光电与三星显示器在电视面板领域保持着长期的业务关系，尽管两家公司彼此竞争来自游戏显示器领域的面板订单。一旦三星显示器停止生产液晶面板，友达就有很大的机会增加游戏显示器面板的出货量。
      激光电视已成为智能电视行业的新领域，这与激光电视这几年激光电视的发展前景密不可分，强如三星也即将进军激光电视领域。2019年，首届世界显示产业大会上，中国电子视像行业协会副会长冯晓曦曾表示，当前显示行业正处于产业结构升级阶段，激光显示的技术和产品优势，契合当下客厅大屏化的消费需求和行业需求，为用户大屏升级提供最佳的解决方案。
激光电视经过2017年爆发后，在2018年、2019年再次翻倍增长，2020年出货量有望达到40.7万台，2021年将突破73.5万台。中怡康第一季度推总数据显示，在中国彩电市场，激光电视销量同比增长92.13％，销售额同比增长54.53％，是唯一正向增长的品类。
      激光电视最大的优势是能提供80～120英寸甚至更大尺寸，而且价格还非常便宜。其次，经历过多年的发展之后，激光电视技术已经相对比较成熟，在亮度、色彩方面的表现不输传统电视；另外，激光电视的图像获取来自激光电视屏幕反射自激光电视主机的光线，对人眼的伤害小，对人眼有良好的保护作用。
     海信从2007年开始积极布局激光显示领域，率先获得国家863计划支持，经过7年持续研发，于2014年正式推出了全球首款超短焦激光电视，在激光光源技术、光机模组、整机制造等方面均掌握了关键技术。海信不仅率先实现了激光电视的产业化，搭建起完整的激光电视产业链，并具备了在全球市场推广激光电视的能力。2016年海信首发超短焦4K激光电视。2018年海信推出双色4K激光电视，将激光电视的显示水平提升到新的台阶，同时海信推出80L5激光电视，首次将激光电视售价下探到2万元以内，引爆了激光电视进入家庭的市场应用。2019年下半年率先发布小尺寸三色激光电视，引领激光电视行业发展。
     三星入局激光电视是否能为激光电视行业带来强大的增长动力呢？
    其实也不一定，三星是显示行业的龙头老大，而且目前来说三星布局的显示领域就包括QLED、QD－OLED、Micro LED等等，到底谁将主宰未来的显示市场，或者说谁将是下一代显示技术，还尤为可知。三星进军激光电视市场其实也是一种防御系的布局，虽然激光电视基数小，但是发展潜力非常大，三星进军激光电视行业也不只为其。

      2.华日激光股权尘埃落定，核心团队增资成为公司第一大股东

        2020年6月6日，华日激光2020年第二次临时股东大会召开，本次会议华日激光完成董事会换届选举，产生了新一届董事会成员及领导班子，并通过一项重要议案，核心团队通过新一轮增资而成为公司第一大股东。公司原总经理何立东当选为华日激光新一届董事会董事长并兼任总经理。至此，华日激光形成了以核心团队为最大股东和实际控制人，以长光华芯、福晶科技、金橙子等激光产业链知名公司为新战略股东的最优股权结构。
       经过10年的努力，华工科技成功孵化了华日激光。目前，华日激光已具备固体和光纤两大技术体系，已掌握光纤种子源技术、倍频技术和放大技术三大核心技术，已经形成纳秒、皮秒、飞秒等系列工业激光产品。海内外市场普遍认可“华日激光”品牌所代表的高性能和高品质。但是华日激光要成为世界级的品牌，必须优化股权结构释放活力，聚合产业链顶尖资源，提高可持续的全球竞争力，在更广阔的市场大海里“遨游”，并借力资本市场做强做大
      会议同期还举办了华日激光发展研讨会。激光行业作为一个高科技产业，欧美在产业链资源整合方面已经比较成熟。中国的激光企业，要参与全球竞争，需要增强产业链的整合竞争优势。此次长光华芯、福晶科技、金橙子等产业链知名公司入股华日激光，在研发、产品、市场、资本等方面形成协同效应，有利于增强华日激光的核心竞争力，更加从容应对国际竞争，为华日激光成为世界级品牌奠定基础。

     3.仕佳光子登陆科创板，募资5亿开发半导体激光器芯片等项目

       6月10日，仕佳光子首发上市申请成功通过科创板上市委员会审议，成为光器件领域第一家登陆科创板的公司。本次仕佳光子上市保荐券商为华泰联合证券，拟发行股票数量不低于4,600万股，拟募集资金5亿元，用于阵列波导光栅（AWG）、半导体激光器芯片、器件等项目的开发。
       招股书披露，仕佳光子已成功实现PLC分路器芯片和AWG芯片的国产化和进口替代。公司主要产品包括PLC分路器芯片系列产品、AWG芯片系列产品、DFB激光器芯片系列产品、光纤连接器、室内光缆、线缆材料等，主要应用于骨干网和城域网、光纤到户、数据中心、4G/5G建设等。仕佳光子重要客户包括中航光电及其关联方、英特尔及其代工厂、AOI等国内外知名公司。
2019年，仕佳光子三项费用合计1.47亿元，同比增长17.35%。2017-2019年，公司研发费用投入分别为 4,856.37 万元、4,881.82 万元和 5,960.75 万元，占营业收入的比重分别达到10.14%、9.43%、10.91%，三年累计投入研发费用1.57亿元，占营业收入的10.17%。
       从业绩表现看，2017年、2018年及2019年，仕佳光子营业收入分别达到4.7882亿元、5.1790亿元、6.6630亿元，归属于母公司股东净利润分别为-2,104.22 万元、-1,196.80 万元和-158.33 万元。仕佳光子表示，报告期内持续亏损且存在累计未弥补亏损，主要由于公司PLC分路器芯片系列产品、室内光缆以及线缆材料等业务主要构成部分在报告期内的收入及毛利波动，导致主营业务利润不足以覆盖研发费用、管理费用的持续增加。2020年一季度，公司归母净利润为1057.89万元，扣非后归母净利润为545.56万元，与2019年一季度相比，公司盈利情况好转，已实现盈利。
        自带良好的研发创新基因，仕佳光子也吸引了深创投、前海投资等国内知名创投机构的青睐。目前其前15大股东中，创投机构达半数以上。
大规模研发投入之下，仕佳光子称，目前公司在光纤到户、数据中心及5G建设等应用领域，已形成良好的产品布局和核心技术积累，在多个核心芯片方面已形成明显突破，能够更好地适应行业下一代产品的演进方向。

       4.Coherent的Sapphire光泵半导体激光器的出货量已达五万台以上

        近日，Coherent相干公司紧凑型连续可见光激光器Sapphire出货量已突破50000台。Sapphire是全球首款可产生488 nm的商用化固态激光器，采用相干公司独有的光泵半导体激光（OPSL）技术， 取代了传统的笨重、高能耗气体激光器。光泵半导体激光器具有灵活可调的波长、可扩展的功率、高效的倍频转换、优异的光束质量等多种优势， 无论是在使用成本、可靠性和使用寿命等方面都极具竞争力。       数十年来，光泵半导体激光（OPSL）技术已在医学诊断、生物成像和其他生命科学应用领域的各种仪器中得到广泛应用。其典型的应用实例包括流式细胞仪、共聚焦显微镜、高通量基因测序、病毒检测等。
     流式细胞仪领域一直都非常活跃，它的应用涉及免疫学、药物研究，以及用作一线临床诊断工具。随着越来越多研究机构以及临床实验室对多参数流式细胞仪的使用，进一步增加可同时分析的参数数量，加快仪器开发速度并降低总体使用成本益发重要。
     增加可分析参数的数量能够推动免疫学和细胞生物学等领域开展更复杂的实验。在临床应用领域，这能够让一些数据更加具体，从而为越来越普及的“个性化医疗”（尤其是肿瘤医疗）提供支持。很显然，激光波长的数量是所能测量参数最大数量的制约因素之一。相干公司即插即用的小型化光泵半导体（OPSL）OBIS系列激光器可提供的波长不仅已基本覆盖整个可见光光谱，还把波长带宽拓展到了近红外及更重要的紫外波段，拓展了流式细胞仪多参数测量的能力。
     对用于流式细胞仪的激光器而言，还有一个重要趋势是，多波长的激光引擎在临床仪器中的应用越来越普及。相干公司集成化的光引擎OBIS CellX，将4种波长的激光器以及其相关的电子元件、光束整形器和光学聚焦器件都封装在一个模块内，简化并加速了仪器制造商开发新仪器的过程，缩短了产品上市的时间，降低了开发成本。同时，集成化光引擎的这些优势使仪器制造商能够专注于荧光染料化学和可带来优势的其他关键领域的开发。

三、新能源行业

     1.光伏行业2020年并网难度或加大？

     通常来讲，以工信部、国家能源局等为代表的行业管理部门，其所发表的文件对于资本市场来说，具有十分重要的导向作用。诚然，每一次政策的发布，都是为了进一步加强光伏制造行业管理，规范产业发展秩序，提高行业发展水平，加快推进光伏产业转型升级。无论是近期提出的光伏制造行业规范条件，还是此前根据疫情情况和行业实际，认真研究并适时发布的延期政策等，都引了发业内广泛关注与热议。不容忽视的是，每一次政策的推行，无疑都给光伏企业在市场开拓中带来一定程度的影响。
3月10日，国家能源局在正式官宣2020年光伏发电项目建设方案的同时，明确对于2019年未并网的竞价项目，将根据疫情情况和行业实际，认真研究并适时发布延期政策。此前，华北电监局文件也强调：首台机组于2019年12月1日至2020年2月29日期间内并网，但受疫情影响，无法按规定在60天内完成全部机组并网测试工作的、纳入公示范围的项目，可以将并网调试时间从60天延长到120天。即：原来必须在4月底完成，现在可以到6月底前完成。
然而，在平价上网尚未完全到来之际，光伏制造企业必须先跨过更为严格的门槛。据国家电投集团黄河上游水电开发责任公司透露，受疫情影响，黄河公司开发的“930”项目也面临着并网压力。
     据悉，2019年青海海南州特高压外送基地电源配置项目投资主体出炉，其中黄河水电中标4.1GW风、光项目，其中光伏项目规模2.4GW（包括联合体规模）。按照建设进度要求，项目应在2020年9月30日前全部容量建成并网，未按期实现全部容量建成并网的，每逾期一个月并网电价降低0.01元/千瓦时，2020年12月31日前不能实现全部容量建成并网的，取消项目补贴资格。
    国家电投集团黄河上游水电开发责任公司表示，由于突如其来的疫情，4.1GW风、光项目“930”并网面临着巨大压力，从目前判断，整个项目全容量并网或延迟到11月底，9月30日前光伏项目可能达到80%~90%容量投产。
与此同时，今年电网消纳空间总量明显提升，相关机构预计，今年光伏的新增消纳空间较2019年实际装机提升62%，仅次于2017年的53.4GW，该机构认为，这一消纳承诺有望支撑今年新增装机达到历史第二高。
    根据近期中国光伏协会的数据显示，2020年中国光伏装机规模虽受疫情影响，但仍然可以达到35至40GW。同时，相关机构预测，今年全球光伏装机规模为104GW，比起疫情前预估的142GW出现了大幅下降，其中中国光伏装机规模可达45GW。好消息是，虽然疫情之下，光伏行业受到了较大的影响，但由于清洁能源始终是未来的发展方向，因此光伏业终究会重新恢复往日朝气。

    2.汉能光伏债权即将拍卖，起始价2.1亿元

     日前，阿里淘宝拍卖平台公示了汉能光伏科技有限公司债权拍卖信息，起始价为￥210,260,000元 （贰亿壹仟零贰拾陆万元），加价幅度为100万元 ，保证金为100万元。
根据竞买公告，中国信达资产管理股份有限公司北京市分公司收购的汉能控股集团有限公司对汉能光伏科技有限公司不良债权，截止到2020年5月31日处置时点债权金额为33,718.49万元，其中债权本金30,400.00万元，应付未付重组宽限补偿金446.67万元，违约金2,871.82万元。
    该项目债权风控措施公告如下：
       1.由汉能集团境外公司GLWindFarmInvestmentLimited以其持有的汉能薄膜发电253,333,334.00股股权提供质押担保；
       2.金安桥水电站有限公司为本次重组提供债权回购担保；
       3.汉能控股集团有限公司承诺其对汉能光伏的其他债权清偿劣后于我公司收购的债权。
     据了解，该项目债权标的到期日为2019年9月8日，项目已经逾期，当前资产分类为“次级类”。截至目前，中国信达分公司向法院申请查封了债务人汉能光伏持有的汉能水电开发有限公司90%股权及汉能发电投资有限公司100%股权，并对金安桥水电站电费结算账户进行了轮候查封。
      汉能集团主营业务为太阳能，曾经励志做一个高科技清洁能源的公司，据了解，关于金安桥水电站，当时投资的金额146亿，直至2011年才开始交付使用，在云南境内有较大影响力，总库容量约9亿多千瓦，年发电量量达114.17亿千瓦，日盈利超过千万，如今却成为“烫手山芋”，令人唏嘘。从公司动态来看，汉能集团一举一动依旧备受业内关注。今年年初，继汉能海南薄膜基地被法院查封后，山东聊城也对当地汉能产业园执行查封。紧接着，2020年3月，汉能旗下Solibro高科技公司也正式进入破产程序。4月15日，首都知识产权服务业协会发布关于提醒会员单位注意垫付费用引发经营风险的通知。爆出汉能系拖欠巨额知识产权服务费，北京20余家机构受影响。
5月21日，朝阳区科学技术和信息化局发布《关于公示2019年度朝阳区技术市场专项补贴拟支持单位名单的通知》，通知内提到：拟对汉能光伏科技有限公司等24家技术合同登记单位给予资金补贴。

     3.储能降本将成为电动汽车及电网储能市场增长的最大驱动力

     随着制造和供应链效率的不断提高，以及能源密度的不断提升，预计到2029年，锂离子电池的平均价格将进一步降低46%。
    Guidehouse Insights表示，储能成本降低将是电动汽车和固定电网储能市场增长的持续不断的最大驱动力。
     售价的下降为电网储能打开了新的市场，并为实现盈利提供了可能性，从而可以和传统的化石燃料发电技术竞争。与此同时，电池价格的下降使得价格较低、行驶里程较长的电动汽车得以直接与汽油和柴油汽车。得益于其运行特性以及更高的安全性能，其他先进的电池技术和机电储能系统(ESS)技术在电网储能领域正得以实现快速发展
     Guidehouse Insights的高级研究分析师Alex Eller表示:“尽管2018年和2019年由于供不应求暂时限制了价格下跌，但锂电池价格正在大幅下跌。”推动价格下跌的主要因素是全球电池制造能力的迅速增长。

    4.恒大健康26.8亿元收购NEVS剩余17.6%股权

      6月10日晚，恒大健康产业集团有限公司（以下简称恒大健康）发布公告称，恒大健康的全资附属公司Mini Minor与National Modern订立股权买卖协议，以总价3.795亿美元（约合人民币26.8亿元）收购National Modern所出售的NEVS 17.6%的股权。在完成此次收购事宜后，NEVS将成为恒大健康的全资附属公司。
       根据股权买卖协议，此次收购预计在今年6月12日（或买卖方同意的其他日期）完成。收购资金将分四期支付，需要在2020年第三季度末或之前全部支付完成。
恒大健康表示，此次全资收购NEVS，将“巩固本集团于新能源之市场定位并受惠于新能源汽车市场的巨大潜力”。此后，NEVS旗下的全资子公司将继续为恒大健康的汽车品牌“恒驰”电动汽车进行研发工作。
      根据公告显示，NEVS是一家总部位于瑞典的电动汽车公司。在瑞典拥有电动智能汽车研发中心，超500人的全球研发团队和多元化的国际管理团队，员工超过1800人。其自主研发的知识产权涵盖“三电”动力系统、车联网、生产和制造等领域，如电池冷却系统、车辆安全系统及车载空气净化系统。此外，NEVS还拥有完全自主知识产权的Phoenix系列纯电动汽车研发平台，具备纯电动汽车整车正向研发能力。
      自进军新能源汽车业务以来，恒大健康用一年时间完成全产业链布局，覆盖整车制造、电机电控、动力电池、汽车销售、智慧充电、共享出行等领域，并在各关键环节拥有顶尖的技术。
      2019年11月12日在恒大新能源汽车全球战略合作伙伴峰会上恒大集团董事局主席许家印讲述了恒大造车的目标、定位、规划和路径。然而，在恒大健康2019年年报中显示，新能源汽车业务亏损33.1亿元，较2018年亏损的17.26亿元大幅增加。
      对于新能源汽车的亏损，恒大健康首席财务官潘大荣当时在业绩会上表示，“汽车本来就是产业链长、回报周期比较长的业务，尤其是新能源汽车。绝大部分的新能源汽车在初始投入阶段都会出现不同程度的亏损，主要原因是现在处于初期的投入阶段，资金主要投往股权收购、研发设备和基地建设方面，因为现在新车还没量产交付，所以公司产生经营亏损。但这只是暂时性的。”潘大荣认为，到2021年恒驰全面量产之后，新能源汽车的经营数据和财务指标会有非常明显的改善。
恒大健康董事长时守明表示，目前恒大在同步研发14款车型，覆盖全系列产品：首款汽车“恒驰1”将在今年亮相，2021年投产；广东、上海生产基地将于今年下半年竣工，首期规划产能均为20万辆，恒驰全系列产品将从2021年陆续全面量产，首期规划总产能100万辆。

四、复合材料行业

      1.碳纤维的轨道交通新应用：低成本+轻量化+可回收的轨道转向架面世

       复合材料结构部件的巨大市场可能会在10年内开放，而可回收碳纤维将会是关键。近日，英国英国工业学术联合会最近完成的复合材料原型轨道转向架，转向架是支持轨道车辆并提供牵引和制动的四轮或六轮卡车。通常，每辆轨道车辆都有两个转向架，两端附近各有一个。        转向架主要由可回收碳纤维复合材料制成，但在需要额外强度或刚度的地方补充了原始碳纤维复合材料，过去，至少由于碳纤维的高成本，该市场对复合结构部件的需求已暂停。但目前可回收碳纤维的较低成本已经使规模扩大到足以促使该财团筹集资金重新开始需求复合材料转向架，也许足以使该市场最终向转向架开放。仅在英国，就可以在未来10年内为旅客铁路车辆制造约36,000个转向架车架，因此，开拓这一市场无疑是一项值得的努力。        英国铁路安全标准委员会对这个项目的兴趣来自英国政府每年在轨道维修和保养方面的数百万英镑的支出。采用复合转向架的铁路运营商还将能够通过平衡从较轻的转向架获得的节能与增加有效载荷重量并因此增加每辆轨道车的交付量的机会来优化运营成本。
       在结构应用中，一公斤碳纤维增强复合材料通常会替代3公斤钢，因此考虑到带有配件的典型钢制转向架重约1500公斤，轻量化有望大大降低轨道车辆的旅行成本。

      2.新迈凯轮复合材料中心交付的首个碳纤维底盘

       迈凯轮宣布，将在其最新工厂建造的首个碳纤维底盘原型已经交付，开始在其工厂进行碰撞测试。名为PLT-MCTC-01的碳纤维“桶”是在约克郡谢菲尔德的迈凯轮复合材料技术中心(MCTC)耗资5000万英镑建造的，然后被送到该公司位于萨里沃金的主要工厂和总部。
       去年开放的MCTC将在可预见的未来成为迈凯轮底盘制造厂的所在地，并将提高碳纤维底盘创新的速度有助于减轻该品牌超级跑车和超级跑车的整体重量。
MCTC工厂总监Wes Jacklin表示：“新MCTC向迈凯轮总部交付了首个碳纤维原型原型车，不仅是令人振奋的一天，也是迈凯伦的重要里程碑汽车业希望在轻量化和复合材料技术领域处于世界领先地位，这与我们向Track25商业计划的一部分过渡到混合动 力总成密切相关。
        MCTC工厂目前有60名员工，但到2020年在该工厂开始批量生产时将有200名以上。

      3. 碳纤维“Tenax®”在被铁路桥缆索的应采用

        帝人株式会社近日宣布，使用了帝人株式会社的碳纤维“Tenax®”的碳纤维复合材料（CFRP）被位于德国斯图加特的城铁大桥的缆索采用。城铁大桥是利用如同拉弓形向上弯曲的曲线（拱形）结构支撑垂直加力荷重的拱桥。全部缆索都采用CFRP的拱桥建设，在世界上还属首次。        城铁大桥架设在斯图加特近郊A8高速公路上的城铁大桥是全长127米的铁路用拱桥，通过使用强度重量比高的CFRP制缆索，实现了不用支柱就能横跨8车道高速公路的结构。
       该拱桥的72根CFRP制缆索中使用了本公司的碳纤维“Tenax®”，仅以1/4的横截面面积就具有与钢索同等的强度，实现了低成本化。并且，通过大幅轻量化，设置缆索时不需使用吊车，与使用钢索相比，CO2排放量仅为1/3，能耗减半。帝人希望以此次的采用为契机，加强碳纤维面向建筑、施工用途的推广，同时强化提供旨在实现可持续社会的解决方案，力争成为长期愿景的“支撑未来社会的企业”。

4.航空复合材料行业供需现状趋势分析

        自20世纪70年代后，航空工业中复合材料的使用量正在不断地增加。制造飞机结构的传统材料包括铝、钢和钛。复合材料的主要好处是减轻的重量和较简单的装配。性能优势和减轻飞机结构重量是军用飞机复合材料发展的主要推动力。虽然商用飞机正日渐关注燃油经济性，但是复合材料发展的主要推动力是不断减少生产和维护成本。复合材料也用于替换老旧飞机上的金属部件。
       未来航空复合材料市场规模达到282.7亿元
       中国航空材料经历了引进、仿制、改进、改型和自行研制的发展历程。到目前为止，我国已定型生产的航空用金属、有机高分子材料、无机非金属材料以及复合材料的牌号约2000余个；已建成具有一定规模的航空材料研究与生产基地，拥有生产航空产品所需各类材料牌号、品种与规格的生产设备及检测仪器。总体上看，我国目前已定型生产的航空材料(含类别、牌号、品种与规格)及其相应的标准与规范，基本上能满足第二代航空产品大批生产的需求。针对第三代航空产品所需关键材料，从技术上看，已具备试用条件，但要转化为在特定工况下使用的零部件，并体现出第三代航空产品的总体效能(技术与战术性能、使用可靠性与寿命以及经济效益等)尚需做大量的工作。
我国目前正不断加强对航空领域复合材料的重视，预计未来我国航空飞行器中复合材料的使用量会进一步提高，假设中国飞机未来几年复合材料的使用比例达到美国90年代水平，航空用复合材料制造损耗率为75-80%，由此估算2018-2023年中国航空复合材料市场规模年复合增速达9.5%，到2023年中国航空复合材料市场规模将达到282.7亿元。
         2020航空复合材料行业现状及市场规模分析
      航空复合材料的发展是研制生产航空产品的物质保障，在国民经济中占有重要地位，是我国从航空复合材料制造大国向航空复合材料制造强国转变的最为关键的一环。航空复合材料的发展与航空技术关系极为密切，具有特殊性。航空产品特殊的工作环境对航空复合材料提出“轻质高强、高温耐蚀”的特殊要求。航空工业有一句口号叫做“为每一克减重而奋斗”，反映了减重对于航空产品的重大经济意义。而且材料减重对飞机减重的贡献也越来越大，所以轻质高强是航空复合材料必须满足的首要性能要求。
     目前我国航空复合材料行业主要厂商是中航高科旗下的中航复合材料有限公司。2010年，中航复合材料有限公司由中航工业和北京国资委共同出资设立。2015年，公司通过资产重组被注入中航高科。中航复材是我国航空复合材料行业的技术先锋，是集复合材料研发、生产、销售和服务于一体的专业化高科技公司，主要客户为航空工业主机厂和零部件生产单位。
     现阶段，各领域对复合材料的应用占比水平较高，促进复合材料的整体规模不断增加，而航空领域作为近年来产品应用的重点方向，其市场规模不断增加。数据显示，2010-2018年，中国航空复合材料市场规模呈逐年上升态势，到2018年，航空复合材料的市场规模达59.34亿元，较2017年同比增加10.92%，2018年市场规模接近60亿元。
       基于当前发展现状，未来航空复合材料行业将呈现以下趋势：首先，航空航天复合材料需求将持续上升，以B-787/A-380/A-350XWB为代表的新机种对碳纤维复合材料的需求将大幅增长。中国未来20年需要新增6810架飞机，飞机数量的增加将带动航空航天复合材料需求的上升，航空复合材料行业将进入新的发展时期。

五、卫星通信行业

        1.银河航天与中国联通签署合作协议,共同探索“空天地一体化“通信网络

       6月6日，银河航天与中国联通共同宣布，双方已签署战略合作伙伴协议，未来将共同探索“空天地一体化“通信网络发展新模式。
银河航天合伙人、副总裁高千峰指出，5G时代用网需求旺盛，需要结合地面通信和卫星通信等多种手段来提供服务。5G空天地一体化网络可以理解为把二维地面网络与三维卫星通信网络进行融合与升级的解决方案。“二维地面网络就像铁路，三维卫星通信网络就像飞机。银河航天愿意做这架飞机的机长，为大家提供多元的通信方式，助力搭建更好的5G网络基础设施高速公路，走向空天地一体化的时代。“
据此前报道，银河航天致力于低轨宽带卫星通信系统研发与建设，将发挥在卫星平台与载荷研制、卫星星座运控与网络管理等方面的技术优势，助力搭建空天地一体化网络。当前，由银河航天自主研发的低轨通信卫星正在近地轨道正常运营，银河航天方面通过多种实验探索天基互联网实际应用的可能性。
       高千峰介绍道，今天早上8点27分，银河航天首发星过境北京，银河航天借此机会向中国联通方面演示了基于移动边缘计算（MEC）的低轨卫星-5G融合业务，后续各方将继续探讨低轨卫星与5G网络融合的关键技术及业务应用。
最后，高千峰透露称，未来，中国联通将与银河航天携手共同探索卫星网络与地面网络的无缝对接，低轨卫星系统在空天地一体化通信网络中的应用新技术与新模式，促进5G网络技术与低轨卫星系统的融合发展。
根据银河航天援引联通网络技术研究院院长张涌在签约仪式中的致辞，未来中国联通将有力推动地面通信系统与卫星互联网开展互补合作、融合发展的研究，突破地表地形的束缚，逐步步入“全球全域的宽带互联网”时期。中国联通具有完善的地面通信网络，同时也是国内重要的卫星固定业务运营商，始终在积极探索星地融合的关键技术与应用。

       2.海洋一号D星升空,打造我国首个海洋民用业务卫星星座

      6月11日，我国在太原卫星发射中心用长征二号丙运载火箭成功发射海洋一号D星。该星将与海洋一号C星组成我国首个海洋民用业务卫星星座，大幅提升我国对全球海洋水色、海岸带资源与生态环境的有效观测能力，助力海洋强国建设。
海洋一号D星是我国第四颗海洋水色系列卫星，是国家民用空间基础设施规划的首批海洋业务卫星之一。该星将与2018年成功发射的海洋一号C星进行上、下午组网观测，填补我国海洋水色卫星下午无观测数据的空白。
专家介绍，双星组网观测可使每天观测频次与获取的观测数据提高一倍,上午被太阳耀斑影响的海域下午观测能够避免，上午被云层覆盖的观测海域和未被观测的区域下午有机会得到弥补，进而大幅提高对全球海洋水色、海岸带资源与生态环境的有效观测能力，标志我国跻身国际海洋水色遥感领域前列。
       卫星采用我国自主研发的CAST2000卫星平台，配置与海洋一号C星性能相同的五个有效载荷，其中海洋水色水温扫描仪用于探测全球海洋水色要素和海面温度场，海岸带成像仪用于获取近岸水体环境、海岸带、江河湖泊生态环境信息，紫外成像仪用于近岸高浑浊水体大气校正，定标光谱仪用于监测水色水温扫描仪和紫外成像仪在轨辐射精度和稳定性，船舶自动识别系统用于获取大洋船舶位置信息。
据介绍，国家航天局负责海洋一号D星工程组织实施管理，自然资源部为牵头主用户部门，自然资源部所属国家卫星海洋应用中心为项目法人。海洋一号D星和长征二号丙运载火箭分别由中国航天科技集团有限公司所属中国空间技术研究院航天东方红卫星有限公司和中国运载火箭技术研究院研制。
      后续，国家卫星海洋应用中心将会同相关应用单位组织开展卫星在轨测试工作，保障卫星按时投入业务运行。

     3.Planet将通过SpaceX的火箭发射6颗Skysat卫星

       据The Verge报道，卫星影像公司Planet将在6月和7月的两次卫星发射中，采用SpaceX的火箭，各运送3颗110kg重的卫星。
      至于价格，SpaceX则是以每公斤500美元的价格来计算，Planet发射副总裁Mike Safyan表示，SpaceX将发射费用压低到“难以置信”的程度。
     Planet原本运营着60颗中解析度卫星，2017年收购Google的Terra Bella卫星影像部门后，Planet拥有了7颗高解析度Skysat卫星。在这之后，Planet又发射了8颗Skysat卫星。
     另一方面，SpaceX也在发射自己的Starlink卫星，如果Planet与SpaceX的合作效果不错，SpaceX以后或许可以继续以这样的价格帮助其他公司发射卫星。

    4.国际通信卫星公司考虑拒绝支付国际通信卫星组织提供财务预算

       2020年5月13日，国际通信卫星公司（Intelsat）向美国弗吉尼亚州东区地区法院按照破产法第11章的规定填写并提交了破产保护申请。由此使国际通信卫星公司和国际通信卫星组织之间的一些不和谐暴露在公众视野。
国际通信卫星公司（Intelsat）前身是国际通信卫星组织,该组织于1964年发起，1973年正式成立成为一家多边政府间机构，目前有149个成员国。为了在日益激烈的竞争中增强适应性和竞争力，2000年11月，国际通信卫星组织通过了成立Intelsat公司的私有化决议，2001年7月《ITSO/Intelsat公共服务协定》的签署标志着国际通信卫星组织由一个条约组织到一个私有公司的历史性变革。      根据公共服务协定，ITSO负责审查Intelsat的账户、卫星星队覆盖范围，监督Intelsat的提供无歧视的全球公共服务义务。而Intelsat必须每年支付一笔款项来保障组织的运转，协议规定每年支付款项的上限不超过180万美元。
     随着Intelsat陷入负债危机，Intelsat似乎对付钱保障该组织的运转不那么感兴趣了。
Intelsat提交破产保护申请后，按照规定所有仲裁执行都要暂停，但是ITSO要求破产法院对该笔款项进行干预。ITSO在申请文件中告诉破产法庭，拿Intelsat破产所涉及的巨额资金作对比，它所要求的金额是微不足道的，但这些现金对于保持其组织的运转   至关重要。如果没有该笔款项，该组织只能运转到7月。
      破产法庭计划在6月9日就此事举行听证会。Intelsat在6月5日向法庭提交了一份长达56页的文件，称Intelsat已经不需要ITSO履行的职责，该公司“能够而且确实地履行公共服务义务，根本不需要ITSO的参与”。
最关键的一点是，双方在2001年7月签署的公共服务协定有效期为12年，2013年6月就已到期，虽然此后的2013-2019年间Intelsat很好的履行了义务，但是到了2019年后，双方就陷入了旷日持久的年度预算谈判。Intelsat通过申请破产保护这种的重组方式，旨在提高该公司的流动性，并大幅度减轻历史遗留的债务负担。很显然，Intelsat的实际行动表明，他们将ITSO也视为历史包袱之一。
Intelsat在提供给法院的文件中称，如果不能达成友好修改，Intelsat将认真考虑拒绝与ITSO签订的协议。不管是否有破产事件在，Intelsat都不会考虑全额支付ITSO的预算，未来ITSO可能会大幅削减预算，减少对Intelsat的监督事项，以国际交流和培训为主要运营方向。

六、金融资本市场

         1.创业板改革并试点注册制相关政策正式发布

       6月12日，《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》等四部规章出台。深交所同步发布创业板改革并试点注册制相关业务规则及配套安排，共计8项主要业务规则及18项配套细则、指引和通知。
调整包括，设置行业负面清单；修改完善审核时限要求，明确“三个月”的时限要求；允许亏损企业上市；明确日涨跌幅限制将改为20%；同步放宽相关基金涨跌幅至20%；完善红筹企业上市及退市条件等。证监会指出，6月15日起，深交所将开始受理创业板在审企业的首次公开发行股票、再融资、并购重组申请。
         精简优化发行条件
   证监会出台的四部规章中，修改完善后的《创业板再融资办法》共七章、九十三条。主要内容包括六大方面。
          一是明确适用范围，上市公司发行股票、可转换公司债券、存托凭证等证券品种的，适用《创业板再融资办法》。
          二是精简优化发行条件，区分向不特定对象发行和向特定对象发行，差异化设置各类证券品种的再融资条件。
          三是明确发行上市审核和注册程序，深交所审核期限为二个月，证监会注册期限为十五个工作日。同时，针对“小额快速”融资设置简易程序。
         四是强化信息披露要求，要求有针对性地披露业务模式、公司治理、发展战略等信息，充分揭示可能对公司核心竞争力、经营稳定性以及未来发展产生重大不利影响的风险因素。
         五是对发行承销作出特别规定，就发行价格、定价基准日、锁定期，以及可转债的转股期限、转股价格、交易方式等作出专门安排。
         六是强化监督管理和法律责任，加大对上市公司、中介机构等市场主体违法违规行为的追责力度。
       放宽涨跌幅限制
     本次改革完善创业板交易机制，放宽涨跌幅限制，优化转融通机制和盘中临时停牌制度。
     交易制度改革主要有以下要点：
           一是提高市场活跃度，将创业板股票涨跌幅限制比例由10%提高至20%。
           二是创业板新股上市前五日不设涨跌幅限制，并设置价格稳定机制。
           三是引入盘后定价交易方式，允许投资者在竞价交易收盘后，按照收盘价买卖股票，丰富市场流动性管理手段，满足投资者交易需求。明确深股通投资者可以参与盘后定价交易。
           四是促进多空平衡，完善两融制度机制。创业板注册制下发行上市股票自首个交易日起可作为两融标的，推出转融通市场化约定申报方式，实现证券公司借入证券当日可供投资者融券卖出，允许战略投资者出借获配股份。
       完善重大资产重组制度
       修改完善后的《创业板持续监管办法》共三十五条。主要内容包括：
      一是明确适用原则，创业板公司应遵守上市公司持续监管的一般规定，但《创业板持续监管办法》另有规定的除外。
      二是明确公司治理相关要求，并针对存在特别表决权股份的公司作出专门安排。
      三是建立具有针对性的信息披露制度，强化行业定位和风险因素的披露，突出控股股东、实际控制人等关键少数的信息披露责任。
      四是明确股份减持要求，适当延长未盈利企业控股股东、实际控制人、董监高的持股锁定期。
      五是完善重大资产重组制度，明确创业板上市公司并购重组涉及发行股票的实行注册制，并规定重组标的资产要求等。
      六是调整股权激励制度，扩展可以成为激励对象的人员范围，放宽限制性股票的价格限制，并进一步简化限制性股票的授予程序。
     提高违法违规成本
本次《保荐办法》修订的主要内容有：
     一是与新《证券法》保持协调衔接，调整审核程序相关条款，完善保荐代表人管理。
     二是落实创业板注册制改革要求，明确发行人及其控股股东、实际控制人配合保荐工作的相关要求，细化中介机构执业要求，督促中介机构各尽其责、合力把关，提高保荐业务质量。
     三是强化保荐机构内部控制要求，将保荐业务纳入公司整体合规管理和全面风险管理范围，推动行业自发形成合规发展、履职尽责的内生动力和自我约束力。
     四是加大问责力度，丰富监管措施类型，提高违法违规成本。
     此外，为做好创业板改革并试点注册制具体实施工作，证监会配套制定、修订了《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第28号——创业板公司招股说明书》等六部规范性文件，与《创业板首发办法》《创业板再融资办法》一并发布。
深交所制定、修订了业务规则，主要涉及上市条件、审核标准、股份减持制度、持续督导等方面。证券业协会制定了有关创业板发行承销的自律规则。中国结算制定、修订了登记结算、转融通等方面的业务规则。

      2.新三板精选层“第一审”结果出炉，两家企业均获通过

     6月10日，全国中小企业股份转让系统挂牌委员会第1次审议会议结果出炉，北京颖泰嘉和生物科技股份有限公司、上海艾融软件股份有限公司均获通过。
颖泰生物、艾融软件两家企业从受理到上会分别只用了44天和43天，体现了精选层“速度”。截至目前，精选层企业从受理至发出首轮问询平均用时5.4个交易日。
6月10日上午，精选层挂牌为首场审议会议开始。审议会议将采用“多点线上会议”方式进行，即挂牌委委员、发行人和保荐机构代表自行选择符合防疫条件，且独立、封闭、能够满足网络通讯和信息安全条件的场地，同时接入视频会议系统参加线上审议会议。
       挂牌委的主要职责是对挂牌公司股票向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌的申请进行审议，从法律、会计、行业和监管等多角度对审查过程、审查意见进行专家把关和监督，全国股转公司结合挂牌委审议意见作出审查决定，避免审查权集中于审查机构，控制审查风险。挂牌委召开会议对全国股转公司审查部门出具的审查报告及挂牌公司的精选层挂牌申请文件进行审议，通过合议方式形成审议意见。
      6月10日下午16：00，全国股转公司官方网站公布了今天审议会议的结果，北京颖泰嘉和生物科技股份有限公司、上海艾融软件股份有限公司均获通过。
在此之前，挂牌委会议主要对全国股转公司审查部门出具的审查报告及挂牌公司的精选层挂牌申请文件进行审议。参会的挂牌委委员采取合议制的方式进行，提出通过或未通过的审议意见，并现场签字确认。全国股转公司结合挂牌委会议的审议意见，出具自律监管意见或作出终止精选层挂牌审查的决定。
挂牌委委员向颖泰生物方面提了三个问题：请发行人结合公司经营状况、财务状况及金融机构授 信的总额、已使用额度、有效期、使用条件、限制条件等情况，进一步说明公司的短期、长期偿债风险。请保荐机构发 表核查意见。
     艾融软件方面则有两个问题：请发行人进一步说明报告期内钱咸升、钱先生的技术 研发等人员变化情况，发行人与钱咸升、钱先生在报告期内 是否存在人员混用的情况，是否存在共同采购、销售的情形，是否存在为发行人分担成本、费用等情形，请保荐机构、发行人律师、申报会计师明确说明核查范围、核查方法、核查程序并发表意见。
根据规定，接下来两家公司将由全国股转系统负责将材料报送至证监会出进行核准的流程，不出意外，上述两家企业将成为首轮精选层企业开板。
上会之前，两家企业颖泰生物、艾融软件都仅有一轮问询，这两家企业在4月27日完成了此次材料的申报，也就是说这两家公司仅用了不到一个半月的时间就完成了审查问询进入挂牌委的审议环节。
不过目前也有企业被多轮问询，某大型券商的投行人士表示，全国股转公司并不是一味地加快审查进度，对于企业质量存疑或者没有按要求回复审查问询的企业，会被持续问询。质地好、信息披露质量高的企业会被尽快推进至后续环节。
      从4月27日开放精选层申报受理到6月10日首批审议，拟挂牌精选层的企业已行至关键一步。截至6月9日，全国股转公司已受理50家挂牌公司的申请文件，并向其中的47家企业发出了问询意见。
全国股转公司有关负责人表示，目前，已有颖泰生物、艾融软件、球冠电缆、同享科技、龙泰家居、佳先股份等6家企业完成审查问询，后续将进入挂牌委员会审议程序。在本场之外， 第二场、第三场于6月13日、14日召开。

      3.陕西第4家科创板瑞联新材过会

     10日下午，上交所科创板上市委员会第 40次审议会议上，同意西安瑞联新材料股份有限公司发行上市（首发）。这是自科创板设立以来，陕西第4家获得门票的公司，使陕西科创板公司数达到全国第9。与此同时，陕西上市公司总数也达到56家，追平了新疆和重庆的保有量。
      01主攻OLED：2019年营收近10亿
     瑞联新材计划公开发行股票不超过 1755 万股，不低于发行后总股本的25%，拟募集资金10.52亿元。
公司成立于1999年4月，是位于陕西西安的一家高新技术企业，公司一直专注于研发、生产和销售专用有机新材料，主要产品包括OLED材料、单体液晶、创新药中间体，用于OLED终端材料、混合液晶、原料药的生产，产品的终端应用领域包括OLED显示、TFT-LCD显示和医药制剂，是国内OLED材料领域的领军企业之一。成立至今，瑞联新材已取得发明专利27项，近年来先后建立了渭南、蒲城产业基地，共计40余条生产线，产品覆盖美洲、欧洲、东亚等近十个国家和地区。
与此同时，公司还积极进入医药中间体业务，已研制出包括PA0045在内的超过10项医药中间体产品，医药中间体最终用于抗肺癌类药品、心血管类、抗菌类药品，还与罗氏、诺华等公司形成了商业合作关系，成功将公司在显示材料领域积累的技术应用延伸至医药中间体领域。
     公司前10大股东中，北京卓世恒立投资基金管理中心（有限合伙）持股比例为26.02%，其次为宁波国富永钰投资合伙企业，持股比例为16.62%。刘晓春作为公司董事长，以8.67%的持股比例位列股东第3名。值得注意的是，公司第六大股东和八大股东分别为皖江（芜湖）物流产业投资基金和浙江普永泽股权投资合伙企业，背后分别站着芜湖市国资委和杭州市财政局。
从瑞联新材近5年的财务状况来看，整体表现良好且逐年连续增长。营收方面，2015年至2019年4年间，公司分别为4.99亿、5.58亿、7.19亿、8.57亿和9.90亿元，增长率达98.4%，归母净利润方面，2015年至2019年分别为0.23亿、0.56亿、0.78亿、0.95亿和1.48亿元。
       此次拟募集的10.52亿元，将主要用于主营业务生产项目，包括2.87亿元用于OLED及其他功能材料生产项目，3.04亿元用于高端液晶显示材料生产项目，1.70亿元投向科研检测中心项目，0.31亿元投向资源无害化处理项目，此外，2.6亿元用于补充流动资金，这个数字占募集资金总额的24.76%。2019年6月瑞联新材曾尝试IPO未果，此次为再度出发，终获成功。
       2019年以来，陕西新增上市公司数量创下近期历年新高，除三角防务（300775）、派瑞股份（300831）两家创业板和三人行（605168）一家主板之外，铂力特（688333）、西部超导（688122）、三达膜（688101）等均登陆科创板。
井喷背后，省市区三级金融部门的有力推动，扮演了不可或缺的作用。在省级层面，早在2019年3月，陕西省地方金融监管局、省科技厅、省证监局和上交所即在西安联合举办“科创板政策形势解读会暨重点企业上市服务对接会”。2019年8月，省政府办公厅印发了《关于推进企业上市三年行动计划（2019-2021年）》，出台了明确总体目标、工作任务和组织保障的十条具体措施。2019年10月，省金融局已牵头建立了200户省级上市后备企业资源库，证券服务中介机构对入库的200家企业进行了走访。在此期间，联合中国证监会、上海交易所的相关培训持续推进，并积极推动上交所成立“陕西基地”，使本土企业获得了直达上海的信息与服务之便利。
 

     4.国资开始雄踞VC/PE市场

       截至2019年在中基协登记的私募股权、创业投资基金管理人共14,806家（仅统计数据），其中约26.6%的管理人有国资背景，而其管理的基金认缴规模占整体规模则达到60.5%，国资背景基金管理人整体管理规模占据股权市场较大比重。
近年来境内资本市场改革不断推进，双创和供给侧结构性改革逐渐深化，国有资本作为国民经济的支柱，积极响应国务院、国资委等号召，在实践层面直接投资或参与设立子基金，于我国股权投资市场赢得了广阔发展空间。
国有资本作为“GP”
     国有资本创新发展的主要模式之一即通过设立基金管理平台参股目标企业，进行产业的整合和业务的延伸从而实现自身结构优化、产业升级、重构价值链等目标。设立基金管理平台模式充分利用了基金“投、融、管、退”的特点，避免国有企业传统直接投资模式下无限制拓宽主营业务而产生的系统性风险，创新了国有企业投融资机制。此外，该模式也利于搭建国有资本和社会资本互动的桥梁，引导资本向重点行业、关键领域和优势企业集中，实现对战略性新兴产业提供的针对性扶持。
国资背景基金管理人发展现状分析
       2014年《私募投资基金监督管理暂行办法》（证监会令第105号）颁布以来，纳入统计范围内的AMAC登记的私募股权投资、创业投资基金管理人整体呈现下降趋势，而2017年中基协登记备案收紧，叠加“资管新规”影响，募资市场陷入困境，国资背景基金管理人管理的基金认缴规模占比逐步提升。尤其是2016-2017年间引导基金集中设立，规模少则数十亿、多则上百亿，大幅拉升国资背景基金管理人管理规模。根据清科研究中心统计，截至2019年在中基协登记的私募股权、创业投资基金管理人共14,806家（仅统计数据），其中约26.6%的管理人有国资背景，而其管理的基金认缴规模占整体规模则达到60.5%，国资背景基金管理人整体管理规模占据股权市场较大比重。
      图1 2014-2019年AMAC登记私募股权&创投基金管理人设立数量及管理资本量分布（按是否国资）        从国资属性来看，根据清科研究中心统计截至2019年在中基协登记的3,934家国资背景基金管理人中（仅统计数据），国资控股与国资参股基金管理人的数量约为三比七，所管理的基金认缴规模约为五五分。国资参股的基金管理人占据数量优势，然而其数量优势并未转化为规模优势。
国资背景基金管理人特点分析
       国资背景基金管理人受益于国资属性，在募资、投资及投后管理等阶段可借助国有资本调动资金、获取项目资源乃至政策优惠。例如号召国有资本募集资金，参与国企改制具有天然优势，串联产业资源支持项目发展等。国资背景基金管理人可以联合多方力量，利用资源优势激发国有资本创新活力，在保值增值的基础上提升国资的控制力、带动力、影响力。
资源优势之外，国资属性下基金管理人往往还面临着国有资本保值增值的要求，一方面其投资策略因此趋于审慎，对于风险控制具有较高的要求，投资时更加偏好风险较低且单笔投资较高的Pre-IPO或战略配售类项目。另一方面，国资背景基金管理人在投资运作过程中面临着国资监管、审批等客观限制，间接促使其形成严格且完善的风险控制制度。
      国资背景基金管理人虽然可一定程度上获益于国有资本带来的诸多资源优势，但是也因为其国有属性的限制而存在市场化程度欠缺的问题。具体来说，国资背景基金管理人治理结构整体呈现较明显的政治化色彩，繁复的团队设置和较长的投决流程对投资运作效率产生不利影响；管理团队专业经验相对欠缺，非主观的人员调动问题也会降低国资背景基金管理人战略部署的主动性、延续性以及市场化改革的驱动力。此外，国资背景基金管理人饱受诟病的薪酬和职级体系并未体现岗位之间的价值差异，易造成人才流失。
图2国资背景基金管理人特点 国有资本参与设立股权投资基金
       国有资本通过参与设立股权投资基金，一方面能够盘活国有资产存量，实现国有资本的合理流动及保值增值；另一方面发挥国有资本的带动作用，带动社会资本共同促进实体经济发展。从出资联合设立或参股的基金类型来看，国有资本主要通过出资母基金、直投基金参与到股权投资基金的设立中。其中，政府引导基金无疑占据重要地位，国有资本通过设立政府引导母基金、政府引导产业基金或PPP基金引导社会资本扶持特定地区、产业，获得投资收益的同时，实现政策目标。
国资背景LP发展现状分析
       根据清科研究中心数据显示，国资背景LP出资数量及出资规模呈现出先升后降的趋势，2017-2018年为近年来的高点。2017年以来国有资本利用股权运作方式实现产业重组和优化布局，但近年来“资管新规”禁止多层嵌套，引导基金设立步伐趋缓等影响下，国有金融机构及其下属公司、政府引导基金等国资背景LP出资活跃性相对降低。虽出资数量及规模有所降低，但是国资背景LP占比逐渐上升，达到76%。不但国有背景LP在股权投资市场中渗透率逐渐上升，国资背景LP中国有控股LP出资占比亦有上升。
 图3:2014-2019年AMAC备案基金LP出资案例数量及出资额分布（按是否国资） 国资背景LP投资特点分析
      首先，国资背景LP较非国资LP而言出资基金的持股比例偏高：虽然国资背景LP出资案例数仅占市场整体LP的12.5%，但是出资比例在50%及以上案例数量则占市场整体LP的37.1%。这意味着相对非国资LP，国资LP在出资基金时更偏好于控股基金。
其次，国资背景LP出资基金规模相对较大：出资金额在10亿以上的案例数量占市场整体比重的约77%，100亿以上的案例数量占市场整体比重的约90%。国资背景LP除了低于1亿的出资规模外，在其他出资规模区间国资LP的认缴出资额占比均远远超过非国资LP。
      最后，国资背景LP在参股基金时对基金管理人的国资属性并无明显偏好：通过穿透其基金管理人股东进行国资属性分析发现，国资背景LP参股的基金中有约54.2%由非国资背景基金管理人进行管理。
国有资本参与股权投资市场模式分析
      产业背景国有资本：通过基金运作打造资本运营平台，利用股权运作、基金投资等手段调整自身产业结构，布局战略性新兴行业，为其自身转型升级与发展提供新动能。促进自身转型升级之外，部分产业背景国有资本所设立基金管理平台已积累了充足的资产管理经验，通过开展股权投资、战略投资等业务为所属集团以及其他外部投资人创造价值，比较典型的代表有北汽产投、上汽投资等。
     金融机构背景国有资本：设立基金管理平台进行股权投资，一方面获得投资回报，但更深层次的原因是为了在风险隔离的原则下拓宽业务范围，盘活其所掌握的资源，完善金融职能，并支持其所属金融机构的业务发展和使命。典型代表有国开金融、中金资本等。
    国有资本股权投资平台：国有资本进行市场化运作的专业平台，承担着提供综合金融服务、服务国家战略需要、促进国有资本合理流动等职能。其作为资本运作平台通常具有多个业务板块或者多类金融牌照，在政策指引下可以通过合适的工具投资于特定   领域，盘活国有资产存量，引导和带动社会资本共同发展，实现国有资本合理流动和保值增值。国有资本股权投资平台按照不同的业务类型，有着相对不同的设立动机，大致可分为综合金融服务平台、综合股权投资平台、专业创业投资或私募股权投资机构三类。
 
 
编辑：冯征昊（半导体芯片、激光器、新能源）     校对：冯征昊    审核：侯晓鹏      闫晨曦（复合材料、卫星通信、金融资本）         闫晨曦
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